国联股份(603613)：前三季度业绩翻倍高增双十表现优异奠基Q4

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发布时间： 2022-10-24 03:01

国联股份(603613)

　　事件：

    　　公司公告2022 年前三季度预告，预计2022Q1-Q3 实现营收462.25~463.45 亿元，yoy+96.91%~97.42%；归母净利润6.79~6.81 亿元， yoy+100.51%~100.9% ，扣非净利润6.17~6.18 亿元，yoy+101.3%~101.63%。

    　　投资要点：

    　　2022 年前三季度业绩翻倍增长，增速创新高。

    　　2022 前三季度公司平台交易量增长较快，推动收入、利润快速增长。

    　　收入端， 2022Q1-Q3 预计实现营收462.25~463.45 亿元，yoy+96.91%~97.42%。季度来看，2022Q1/Q2/Q3 营收121.38、157.57、183.3~184.5 亿元，yoy+99.76%、98%、94.16%~95.44%。

    　　利润端， 2022Q1-Q3 预计实现归母净利润6.79~6.81 亿元，yoy+100.51%~100.9% ；扣非净利润6.17~6.18 亿元，yoy+101.3%~101.63%；非经常性损益6245~6280 万元。季度来看，2022Q1/Q2/Q3 归母净利润分别为1.55、2.72、2.51~2.53 亿元，yoy+98.85%、96.98%、105.48%~106.58%；扣非净利润分别为1.44、2.39、2.31~2.33 亿元，yoy+90.24%、93.51%、118.34%~119.28%，非经常性损益1011、3232、2002~2037 万元。

    　　利润率方面，2022Q1-Q3 归母净利率1.47%、扣非净利率1.33%（vs2021 年1.44%、1.31%），2022Q3 归母净利率1.37%、扣非净利率1.26%~1.27%（2021Q3 为1.3%、1.13%），同比均有小幅度提升，带动利润增速高于收入增速。

    　　双十电商节交易额同增90%，奠基Q4 业绩。

    　　公司首创B2B 行业电商节――多多双十电商节自2016 年首届开始，每年10 月10 日举办， 2016-2022 年集采订单额分别为0.7/3.5/10.2/21.5/43.8/90.6/172.3 亿元，2017-2022 年yoy+365%/196%/110%/104%/107%/90%，2022 年交易额再创新高。

    　　拟发行GDR 拓宽融资渠道，申请已获证监会受理。

    　　公司8 月8 日公告董事会决议，拟发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所挂牌上市。GDR 以新增发A 股股票作为基础证券，数量不超过4000 万股，不超过总股本的8.03%。9 月2 日，证监会对发行申请予以受理。GDR 发行有助于拓宽融资渠道支撑业务规模持续高增长，亦有助于提升国际影响力和跨境电商业务的开展。

    　　风险提示：宏观经济造成相关行业景气度下行、商品价格波动、云工厂落地进展不及预期、行业竞争加剧、GDR 发行进程不及预期等。