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    　　公司发布2022 年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入6.44亿元，同比增长16.71%；归母净利润2776.24 万元，同比减少58.34%；扣非后的归母净利润2455.09 万元，同比减少61.60%。

    　　受到成本费用高增影响，公司利润表现有所承压。前三季度公司营收同比增长16.71%，主要得益于公司积极把握市场机会，提升产品竞争力，强化客户价值营销，销售增加。但同时成本费用高增，前三季度公司营业成本同比增长23.07%、销售费用同比增长23.21%、管理费用同比增长19.24%、财务费用同比增长22.16%，均高于营收增速，此外叠加闲置资金比去年减少导致理财收益及利息收入减少，及收到的政府补助减少，因此前三季度归母净利润同比减少58.34%。

    　　高研发投入提供创新的动力源泉。前三季度公司研发投入金额1.49 亿元，同比增长31.88%，占营收比重23.17%，主因公司以产品和平台突破为创新，持续加大研发投入，研发人员薪酬费用、研发云租赁费用等支出较去年同期增加。高研发投入是公司产品创新的动力源泉，是支撑公司保持核心竞争力的重要保证。

    　　顺应时代潮流，围绕数字化转型及信创的市场需求积极开展业务。公司优化区域布局，加强团队建设，深化客户分层经营，持续提升头部客户价值，取得国资央企经营增长；持续拓展中型客户，重点聚焦“专精特新”领域，提升市场覆盖；持续经营老客户，推动业务应用和服务场景的价值升级。迭代升级多样化企业解决方案和信创解决方案，包括三重一大、智慧党建、项目管理等，进一步彰显COP核心能力。同时夯实V5 技术平台，进一步提升平台的稳定性和安全性，加强信创适配能力、低代码平台能力和集成连接能力等，支撑A8、G6 及信创系列产品销量稳定增长；加快推动V8 技术平台成熟，加速原型客户验证，规划多种应用产品布局，支撑进一步拓展增量市场。

    　　投资建议：公司作为国内领先的专业化协同软件厂商，在享受信创的行业浪潮下，不断扩展协同软件生态，提升产品能力。预计2022-2024 年公司的EPS 分别为1.97/2.94/4.46 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：业务拓展不及预期；行业竞争加剧。

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