事件：

    　　哈尔斯成功入选新华社“民族品牌工程”，并于5 月11 日“世界品牌莫干山大会”上顺利签约。哈尔斯是本次“民族品牌工程”评选中唯一入选的杯壶品牌，也是目前唯一的杯壶类民族品牌。签约会上，董事长吕强强调公司将顺应“中国产品”向“中国品牌”转变的发展大潮，坚定发展自主品牌，力争成为我国杯壶品牌的标杆企业。我们认为，入选新华社“民族品牌工程”，是哈尔斯坚定发展自主品牌的一大里程碑，品牌知名度将有望得到进一步提升。

    　　自主品牌投入成效初现：

    　　哈尔斯旗下四大自主品牌（哈尔斯、SIGG、Santeco、Nonoo）积极渗透国内市场，在渠道建设和产品营销上持续投放，已初步看到成效。

    　　根据久谦数据，2023Q1 天猫平台保温杯品类销售额YoY-4%，而哈尔斯旗下四大自主品牌同期合计销售额YoY+20%,市占率有所提高。我们认为，入选新华社“民族品牌工程”将更坚定公司发展自主品牌的决心，随着未来各项营销策略的持续落地，品牌影响力不断提高，自主品牌收入占比将有望提升。

    　　投资建议：

    　　哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立以OEM 为业绩支撑，OBM为主要发展方向的战略。自主品牌在产品和渠道上不断发力有望实现突破。维持买入-A 的投资评级，给予公司2024 年20x PE,12 个月目标价为8.0 元/股。

    　　风险提示：原材料价格上涨，行业竞争加剧，汇率波动风险。

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