8 月14 日公司发布2023 半年报：公司2023H1 实现营业收入25.3 亿元，同比-0.2%，实现归母净利润2.9 亿元，同比+0.6%，实现扣非归母净利润2.8 亿元，同比+3.8%。2023Q2 实现营业收入13.9 亿元，同比/环比分别+0.5%/+21.8%，实现归母净利润1.9 亿元，同比/环比分别+2.5%/+82.0%，实现扣非归母净利润1.8 亿元，同比/环比分别+5.0%/+85.1%。

    　　分板块看，新能源产品规模增速较快，电子和电力产品保持平稳增长，电线电缆产品降幅较大。综合毛利率略有提升。1）电子产品：23H1 营收10.3 亿元，同比+5.1%，毛利率34.3%，同比+1.8pct；2）电力产品：23H1 营收5.3亿元，同比+12.4%，毛利率39.7%，同比+1.3pct；3）电线产品：23H1 营收5.5 亿元，同比-25.7%，毛利率14.9%，同比-5.8pct，主要受国内外整体市场需求不及预期、国际关系紧张以及消费相关下游行业低迷等众多因素影响；4）新能源产品：23H1 营收3.4 亿元，同比+26.1%，毛利率36.4%，同比-1.8pct。公司23H1 综合毛利率32.0%，同比+0.8pct。

    　　主要子公司方面：上海科特23H1 实现净利润0.25 亿元，同比-14.7%，乐庭电线实现净利润0.2 亿元，同比-70.5%，沃尔新能源实现净利润0.3 亿元，同比+12.3%，沃尔新源风力发电实现净利润0.5 亿元，同比+2.8%。

    　　多款产品研发取得突破。1）电子产品：热缩材料在汽车领域取得重要突破，公司通用型及全阻燃125℃半硬质热缩双壁管产品，正式获得北美通用全球认可报告，扩展了公司在燃油车发动机舱与新能源高、低压线束等应用领域的产品种类；2）电线产品：高速通信线方面已完成800G 高速通信线的开发，具有线材柔软、线径小，具有高频、高传输速度的性能，目前部分规格已通过客户验证。3）新能源产品：完成了欧、美标交直流一体充电枪的开发，并完成了欧标直流枪的认证工作。

    　　维持“强烈推荐”投资评级。预计2023-25 年归母净利润7.6/8.9/10.6 亿元，对应市盈率13/11/9 倍，维持“强烈推荐”投资评级? 风险提示：宏观经济环境及政策风险、行业竞争风险、原材料价格波动风险、公司经营风险、新能源需求不及预期或技术路线变动等。

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