成都银行发布2023 年中期业绩快报，归母净利润同比增长25.1%，营业收入同比增长11.6%，2 季度盈利和营收均提速。不良率环比上季度下降，拨备高位略升，风险抵御能力充足。业绩快报披露的数据可能与最终公司2023 年半年度报告中披露的数据存在差异。公司或持续受益于成渝双城经济圈基建拉动和区域经济优势，规模扩张支持业绩增长，资本补充需求仍在。维持对公司增持评级，持续看好。

    　　支撑评级的要点

    　　盈利、收入增速提升

    　　上半年公司归母净利润同比增长25.1%，2 季度单季度同比增长32.2%，较1 季度上升14.7 个百分点，上半年公司营业收入同比增长11.2%，2 季度单季度同比增长12.5%，较上季度提升2.8 个百分点，预计收入、拨备和费用贡献带动2 季度盈利高增。公司1 季度核心一级资本充足率8.15%，资本符合监管要求，仍有缓冲补充压力。

    　　资产质量优势持续，拨备高位平稳

    　　2023H1 不良率为0.72%，季度环比下降4bp，预计公司资产质量优势持续。2023H1 拨备覆盖率511.86%，较年初上升10.29 个百分点，较1 季度上升30.69 个百分点，拨贷比3.69%，较上季度微升2bp，拨备高位平稳，风险抵御能力充足。

    　　估值

    　　根据公司业绩快报，我们调整公司盈利预测，2023/2024 年EPS 调整至3.18/3.71 元，目前股价对应2023/2024 年PB 为0.78/0.64，维持增持评级。

    　　评级面临的主要风险

    　　经济下行超预期。

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