事件

    公司近日发布2023 年中报，报告期内实现营业收入58.66 亿元，同比增长+0.9%，归母净利润6.43 亿元，同比增长+91.7%；本次半年报披露的稀释EPS 为0.3 元。

    点评

    1、公司致力于打造世界一流的特种船队，经营管理半潜船、多用途船、重吊船、纸浆船、汽车船、木材船和沥青船等各类型船舶。承运能力从1 吨至10 万吨全覆盖。公司航线覆盖全球，船舶航行于160多个国家和地区的1600 多个港口之间。

    2、半年度报告期内，业务数据：

    按照船舶种类排序，分别为：多用途船17.5 亿、重吊船10.9亿、纸浆船10.9 亿、半潜船 10.4 亿、木材船2.4 亿、沥青船2.4 亿、汽车船0.5 亿。前面四种船型的营收占比达90%。毛利率位于从12%到30%之间。

    按照运输货种吨位排序，分别为：机械设备41%、纸浆产品32%、精选矿5%、沥青3%，还有其他类型占比19%。

    3、2022 年公司与上港集团、上汽安吉共同投资成立广州远海汽车船运输有限公司，公司持有42.5%股权。本报告期内，公司确认投资收益0.66 亿元。

    投资评级

    公司对纸浆船的改造再利用，极大提升船舶产能利用率。基于未来大型机械件的海输和汽车出海趋势的研判，我们认为公司未来业务拓展空间较大，首次覆盖，给予“增持”评级。

    风险提示

    大件海运需求不及预期，汽车出海增速不及预期。

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