公司发布23 年前三季度业绩预告，预计实现归母净利8,200 万元~9,000 万元（ +559.6%~623.9% ） ， 扣非后归母净利5,605 万元~6,405 万元（ +489.7%~545.4% ） 。Q3 预计实现归母净利5200~6000 万元（+1.8%~17.4%），扣非后归母净利3255~4055 万元（+3.7%~29.2%），公司经营业绩大幅增长，维持买入评级。

    　　支撑评级的要点

    　　数字化运营赋能车场停车资产增值变现，新业务打造成长新动能。公司以数字化、AI 赋能停车业务发展，实现业务转型，与十堰国际金融中心停车场管理方达成合作，提供车场云托管、数字月卡、商业引流等智能化改造。自23 年4 月中旬合作以来，停车场营收稳步提升6%。前三季度公司停车场云托管SaaS、智慧停车运营、停车场数字化运营、充电等新业务实现快速增长，中秋、国庆期间公司服务车辆达3146 万次，智慧停车线上交易累计缴费金额超2.9 亿元，使用“找车位”人数同增200%。

    　　未来SaaS 等新业务有望进一步优化公司收入结构，打造新增长极。

    　　智能硬件业务呈恢复性增长态势。公司加大对传统业务存量市场的精细化运营，深挖社区、园区等存量客户价值，利用新业务带来的差异化优势，加大对存量市场的开拓。杭州亚运会期间，公司为亚运村22 个出入口提供捷顺智慧停车管理系统以及400 余个高清视频车位引导检测终端等智能设施。在地产新建项目需求大幅下滑的影响下，公司传统硬件业务通过结合新业务优势，实现恢复性增长。

    　　充电业务持续突破。上半年公司在停车、充电一体方案的基础上，推出了两款分体式直流充电桩（柔性充电堆），能够有效满足多辆不同功率、不同容量等级的电动汽车快速充电的需求。公司充电业务进一步拓展，今年联合合作伙伴在小榄镇投建充电场站近10 座，小榄镇升级智慧停车场70%以上。

    　　估值

    　　预计23-25 年归母净利为2.2、2.8 和3.4 亿元，EPS 为0.35、0.43 和0.52元，对应PE 分别为33X、26X 和22X。公司云托管SaaS、停车运营、停车场数字化运营等新业务表现亮眼，维持买入评级。

    　　评级面临的主要风险

    　　客户拓展不及预期；新业务增长不及预期；成本管控不及预期。

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