2023 年12 月27 日，莲花健康发布关于签署意向书、部分募投项目延期及终止、关于聘任首席执行官及调整高级管理人员职务名称等公告。

    　　投资要点

    　　拟收购味之力不少于50%股权，加快海外布局步伐

    　　公司拟收购马来西亚味精生产企业味之力（马来西亚自然人吕秀金持股49%+马来西亚自然人纪淑贞持股51%）不少于50%股权，该标的曾是公司在马来西亚市场经销商。根据公告，该标的2023 年1-8 月底营收2.15 亿元（同减3%），净利润1891 万元（同增65%）。我们认为此举将加快公司海外布局步伐，利于扩大公司品牌影响力。

    　　组织架构调整明确分工，募投项目调整提升效率公司发布聘任首席执行官及调整高级管理人员职务名称：拟聘任李斌先生为公司首席执行官，拟调整曹家胜为高级副总裁兼首席科技官；拟调整李涛为高级副总裁兼首席数字营销官；拟调整罗贤辉为首席运营官；拟调整梅申林为首席销售官；拟调整李海峰为首席国际营销官；拟调整于腾为首席财务官；拟调整王进为首席人才官；拟调整田莉为首席制造官。该组织架构调整，利于公司明确分工职责，进一步规范公司运作。此外，公司延期的募投项目名称：（1）年产10万吨商品味精及5 万吨复合调味料先进技术改造项目；（2）小麦面粉系列制品项目。年产10 万吨商品味精及5 万吨复合调味料先进技术改造项目的预定可使用状态时间由2023 年12 月31 日延期至2024 年6 月30 日，小麦面粉系列制品项目的预定可使用状态时间由2023 年12 月31 日延期至2024年12 月31 日。公司拟终止的募投项目名称：（1）生物发酵制品项目；（2）配套生物发酵制品项目。此举利于公司进一步整合资源效率，聚焦主业，稳定基本盘。

    　　盈利预测

    　　我们看好大股东入主公司以来，持续进行内部改革，解决历史包袱，轻装上阵，积极开拓第二增长曲线。预计2023-2025 年EPS 为0.07/0.12/0.19 元，当前股价对应PE 分别为81/47/30 倍，维持“买入”投资评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、食品安全风险、主业增长不及预期、成本上涨风险。

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