字节跳动成立于2012 年3 月。是最早将人工智能应用于移动互联网场景的科技企业之一。目前字节跳动已经历8 轮融资，2020 年3 月30 日，字节跳动获得老虎基金的战略投资，估值达1000 亿美元。

    公司今年第一季录得营收400 亿元，同比去年大增超过130%。字节跳动今年全年营收目标为2000 亿元。

    我们认为字节跳动在今日头条与抖音两款爆款产品的成功之处在于抓住了互联网时代的机遇，包括智能手机潮，以及视频内容热潮。同时公司优秀的技术实力和贴近年轻人的产品运营能力是产品获得持续竞争优势的保证。

    今日头条是基于推荐算法的智能资讯分发平台，于2012 年8 月上线。2020年1 月今日头条月活跃用户规模达3.6 亿人，已连续两年在综合资讯类产品中位居榜首。今日头条平台孵化包括悟空问答以及放心借在内的独立APP 产品，而今日头条平台也更具综合化，目前已涵盖科技、体育等超过100 个内容领域，促进字节跳动多元化发展。

    抖音于2016 年9 月上线，是一款致力于拍摄发布15s 或60s 音乐创意短视频为主的移动社交软件，一经上线便火爆全网。2020 年3 月抖音月活跃用户数达到5.18 亿，月人均使用时长为1709 分钟。为所有短视频APP 中月活用户第一，抖音的成功成为互联网产品发展的一大奇迹。

    TikTok 是一款音乐创意短视频社交软件，是抖音短视频国际版。TikTok 在全球拥有超过5 亿活跃用户，其中三分之二的用户年龄在30 岁以下。TikTok在 2019 年的全球营收达 1.769 亿美元，是 2018 年营收的五倍以上。截至2020 年4 月，TikTok 在Googleplay 和appstore 的累计下载次数超过20亿次，渗透国家达155 个。

    我们看好公司基于人工智能推荐算法带来的内容分发的创新，在这个基础上，抖音以及今日头条的增长迅猛，商业化尤其是广告变现取得了非常好的成果。

    展望未来，字节跳动有望在新的业务领域继续实现优势地位，未来如果在港交所上市，估值有望突破万亿港元。

    风险提示：美国印度等海外市场政策环境变化、疫情对广告收入的冲击、技术进步不及预期、新业务拓展不及预期。

更多精彩大盘资讯敬请期待！