事件：公司2月27晚公布2016年度业绩快报。

公司业绩在3599万，同比增长84.42%，超过我们和市场预期。公司发布业绩快报，营收8.69亿，同比增速23.94%，业绩在3599万，同比增长84.42%，公司营收和业绩双双超过我们和市场预期，公司业绩取得较大突破的原因主要是主业发力：（1）公司销售订单中图书产品占比不断增加，特别是与教育相关的图书产品的占比保持了较大比例，这块抵免了电子出版给原来杂志、报纸和宣传纸张带来的冲击，且教育印刷的有助于恭喜主营业务高毛利率；（2）公司是出版印刷云服务龙头，前期公司打造云印刷平台效果开始兑现，“印刷技术升级+互联网服务”平台运营的服务模式初步建立。

双轮驱动，收购乐博乐博教育打造STEAM教育成长新星。公司发行股份收购北京乐博乐博机器人教育于2016年12月23日收到证监会并购无条件通过，北京乐博乐博是机器人教育STEAM教育龙头企业，创始人有多年教育经验，教育管理经验叠加STEAM教育模式通过“直营+加盟”的复制模式，在短短几年内国内已覆盖25省市、64家直营、115家加盟校区，涉及3.3万名儿童，验证公司发展模式的可复制性和成长性，若业绩承诺兑现，则2017-2019年扣非后净利润分别为0.32、0.65和0.84亿，增速分别为31%、26%、26%。

复牌教育发展历程，公司在教育资产跑马圈地中处于先发优势。民办教育促进法三审通过后，我们判断2017年教育资产进入资本市场是必然趋势，教育资产将迎来正面竞争，公司在教育转型中具备明显先发优势：一是公司转型教育决心强烈，早在2015年12月就设立总规模为5.15亿元的并购基金寻找成长行业；2016年5月复牌宣布收购北京乐博教育成为A股STEAM教育第一股；2016年10月增资韩国乐博加码机器人研发及相关课程开发；2016年11月同美商奇幻工房合作完善自己在“产品+IP教具+渠道优势”上的生态布局增资在线教育媒介平台芥末堆从国外国内、线上线下助力乐博STEAM教育理念推广。我们认为公司一连串的教育资产的内生外延发展将为公司在教育资产的竞争中奠定较强的先发优势和品牌护城河。

盈利预测与建议：考虑到盛通股份主业借助云平台助力下的主业回暖以及收购北京乐博乐博教育迎来STEAM教育模式的盈利成长和逐渐兑现，同时叠加股东新东方丰厚的行业资源以及并购基金的外延动力，我们假设17年增发摊薄后预计2017-2018年EPS分别为0.63元、0.76元，业绩增速210.16%、20.80%，对应PE分别为56x、47x，目标价位为50元，维持“买入”评级。

风险提示事件：收购效应不达预期；行业监管风险；市场竞争加剧

更多精彩大盘资讯敬请期待！