公司发布2020 年三季报，报告期内公司实现收入 25.88 亿元，同比+15.69%；归母净利润2.30 亿元，同比+44.65%；扣非归母净利润 2.08 亿元，同比+62.29%。

    　　各业务进展顺利。2020 年前三季度，公司实现收入 25.88 亿元，同比+15.69%；归母净利润2.30 亿元，同比+44.65%；扣非归母净利润 2.08 亿元，同比+62.29%，收入和利润取得了较快增长。销售毛利率 90.14%，同比-1.07%，销售/管理/研发费用率分别为30.58%/22.09%/27.41%，较去年同期-0.10pcts/-2.44pcts/-0.58pcts，费用控制平稳。

    　　造价业务转云持续推进。前三季度公司合同负债 15.41 亿元，同比提高 80.

    　　87%，其中第三季度单季增加合同负债 2.07 亿元，云业务转型取得较好成果。

    　　未来随着转云后增值服务带来的ARPU 值提升，公司造价业务有望持续成长。

    　　施工业务空间广阔，看好长期成长。公司施工业务进展顺利，截止2020 年上半年，公司数字施工项目级产品累计服务项目数突破 3 万个，基于数字项目管理平台的模块已由去年同期的 30 个增至 54 个。劳务、物料、项目 BI等重点模块应用率大幅提升；岗位级产品持续快速放量，入口效应逐步显现。

    　　收购鸿业科技完善布局设计环节。10 月12 日，公司公告收购鸿业科技事项，交易作价4.08 亿，完成之后鸿业成为公司的全资公司，通过收购鸿业科技的团队和产品，公司能够快速熟悉设计市场的客户和渠道，同时在产品上形成优势互补。

    　　投资建议：预计公司2020/2021/2022 年EPS 0.42/0.60/0.85 元，对应PE169.00 /118.35/83.32 倍，给予“买入”评级。

    　　风险提示：业务进展不及预期，市场竞争加剧

更多精彩大盘资讯敬请期待！