事件：公司发布公告，拟使用自有资金23,000万元收购上海数慧100%股权。

发力城市规划领域，GIS平台扩张又上一层楼：上海数慧是国内城市规划信息化的领军企业，已经为北京、上海、广州等众多城市提供过规划一张图、多规合一、大数据分析与洞察、不动产登记等解决方案。这与公司现有的业务版图具备良好的协同效应，公司的核心产品GIS基础平台软件有望通过上海数慧强势切入城市规划信息化领域，是公司GIS平台在行业应用方面的又一重大突破。并且数慧的实际控制人元哲起是ESRI的原总经理，在GIS领域具有丰富的管理和市场运作经验，有助于公司继续扩大竞争优势和市场份额。此外，公司能帮助上海数慧突破困扰其发展的资金瓶颈，而上海数慧2400、3200、4000万元的业绩承诺也有望为公司业绩提供持续增长的新燃料。

政府大数据和人工智能开启全新篇章：我们认为收购上海数慧的另一看点在于有望大幅推进公司在政府大数据和人工智能领域的业务布局。上海数慧在大数据领域已有较丰富的积累，使得规划行业用户能够获取符合云计算和大数据架构范型的一站式信息化解决方案服务。并且已经完成重庆市人流移动分析系统建设和重庆市交规院大数据平台部署项目。此外，还与IBM建立了联合创新实验室，并尝试性推出了人工智能助手―小Wow。这为后期公司GIS大数据业务的接入提供了的基础，并且有望帮助公司充分受益近年智慧城市浪潮所带来的红利，对于开启政府大数据和AI新篇章具有重要意义。

公司已入业绩黄金期，内外共举，弹性十足：公司已形成内外共举的发展态势。近年在不动产登记业务的布局已有目共睹，而即将于2017年启动的国土三调将为业绩持续增添动力。看好GIS龙头的前景，未来2年具备充足弹性。

维持“强烈推荐-A”评级：考虑公司业绩的继续爆发及标的公司的业绩贡献，上调2017-18年净利润预测为1.99/2.72亿元。维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示：1、不动产登记市场低于预期。2、竞争激烈导致毛利率下降较快。

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