事件概述： 3 月 22 日公司发布 2016 年年报，报告期内，公司实现营业收入 63.20 亿元， 较上年同期增长 218.74%； 实现归属上市公司股东的净利润 3.62 亿元，较上年同期增长 86.47%。 ；基本每股收益 0.26 元/股，较上年同期增长 85.71%。公司拟每 10 股转增 10 股并派发现金股利 0.25 元。

公司品牌服装业务平稳发展。 自 2015 年以来， 公司为适应消费市场“小众化、个性化、差异化”的发展变化，陆续推出面向不同细分人群的10 个潮流子品牌，主要布局三、四线城市并建立了领先的竞争优势。报告期内，品牌服饰运营业务实现营业收入 18.69 亿元，占全年营业总收入 29.58%，同比增长 11.16%。品牌服饰业务毛利率 41.22%，与去年同期的 41.27%持平。

供应链管理业务发展迅速。2016 年供应链管理业务共实现营业收入43.24 亿元，占全年营业总收入 68.37%，同比增长 2091.53%，实现净利润 1.70 亿元，占公司净利润 46.92%，同比增长 2612.06%，供应链管理业务已进入快增长通道，带动公司业绩快速增长。公司自 2015 年提出开展供应链管理和品牌管理等业务，公司以东莞市搜于特供应链管理有限公司为运作平台，在全国各纺织服装产业集群地区投资设立了多家控股子公司，目前共设有下属供应链管理控股子公司 8 家、品牌管理公司 2 家，主要分布在广东、江苏、浙江、福建等地区。公司预计将在新业务中投入 60-100 亿元， 2016 年 9 月公司已通过定增募集资金 25 亿元。

限制性股票激励计划彰显公司信心。 公司于 2017 年 1 月向公司 542 名激励对象授予 1618.45 万限制性股票， 该激励计划 2017 -2019 年各年度业绩考核目标为净利润增长不低于 300%、450%和 550%，对应净利润分别为 7.76 亿元、10.64 亿元和 12.61 亿元。

风险提示：终端消费不振；供应链管理业务发展不达预期。

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