公司起家于建筑行业计价算量软件,是建筑业的“微软”,占据绝对领先优势,目前公司致力于发展成为建筑产业互联网平台服务商,贯穿建筑工程“决策、设计、采购、施工、运维”全盛命周期。

中短期业绩超预期：市场过度担心新开工对于公司业绩的影响，由于不看好2017年、201阵的新开工增长 ,进而不看好公司的业绩成长，但实际上2017年、2018年公司业绩将迎来确定注长，大超市场预期。

新开工对于公司业绩影响在边际弱化,老产品占比仅36.5%

16G国标与18年清单政策带来存量更新，分别增加3亿和10亿左右的量收入

新业务新产品占比高达63.5% ,收益渗透率提升带来的高速成长

中长期打开周期估值

云化改造快速推进,降低传统业务的周期波动属性

建筑业进入白银时代，而建筑信息化迎来黄金时代

盈利预测及投资投资建议(高成长+低估值)

预计公司17年、18年、19年的净利润为5.5亿元、7.5亿元、9.5亿元，同比增长30.0%、36.2%. 27.1% , 对应的P/E为33.84、24.85、19.55倍，兼备成长与估值,与计算机行业整体以及公司历史估值对比,当前都极具投资价值和安全边际

2015年员工持股近9400万元,成本约25元,锁定3年,2016年高管增持近1.6亿元,成本约14.5元,锁定6个月，持股成本提供安全支撑,2017年、2018年是员工利益兑现年份，为业绩提供侧面印证

考虑公司的优质龙头属性（未来会越来越享受溢价），以及成长估值安全边际以及员工特股成本,建议持续买入：目标空间：220亿-275亿（公司业绩成长预期差修正,持续成长打开估值天花板)

风险提示：新开工比例下滑，新业务产品发展不顺利，

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