一季度业绩高速增长， PCB 与锂电池设备维持高景气： 公司本部主营产品为 PCB 加工检测设备及材料、锂电池检测设备等产品。 近年来消费电子终端产品景气度高企，公司的 PCB 加工检测设备及材料相关业务增速维持在高位，此外锂电池 X-Ray 检测设备受三星手机电池安全事故影响，在国内外市场上的占有率进一步提高，其中在国内的占有率约提升至 80%。 2017 年一季度公司业绩保持高增长态势， 实现营业收入1.76 亿元，比上年同期增加 114.71%，实现归母净利润 2165.45 万元，比上年同期大幅增长 958.01%， 主要原因系本部主营业务放量以及集银科技并表范围扩大及新收购的子公司鹏煜威与炫硕光电并表所致。

液晶模组设备行业内领先， 集银科技大概率完成业绩对赌： 集银科技在国内液晶模组自动化生产设备行业处于领先地位，产品广泛应用于热压和贴合领域， 主其主要产品广泛应用于液晶模组的生产全过程，覆盖了LCD 模组生产、背光源生产、 LCM 模组生产和 TP+LCM 模组生产等四个生产领域。 集银科技于 2016 年 5 月并表， 2016 年实现营业收入 2.03亿元， 纳入合并范围的营业收入为 1.63 亿元，液晶模组模块产生的营业收入占公司总营业收入的 27.19%。 2016 年实现净利润 5395.60 万元，其中纳入合并范围的净利润为 4723.13 万元， 完成了 2016 年的业绩承诺。 集银科技原股东承诺 2015-2017 年度实现的扣非净利润分别不低于3,600 万元、 4,680 万元、 6,084 万元。集银科技在保持优质海外客户的基础上， 将进一步开拓国内市场，充分享受国内外 3C 自动化行业高速增长， 预计大概率完成 2017 年业绩承诺。

完成收购鹏煜威与炫硕光电， 布局新的利润增长点： 公司在 2017 年 3月完成并购鹏煜威及炫硕光电的全部发行工作。鹏煜威作为以自动化焊接领域为主的领先企业，在 2016 年度取得了较好的业绩，公司在电梯行业取得重大突破， 目前多家客户订单均突破千万，并正与客户洽谈多项电梯无人工厂订单。 炫硕光电是国内 LED 行业和视觉检测领军企业，具有较高的自动化生产能力， 预计 2017 年将为公司带来新的利润增长点。鹏煜威承诺 2015-2018 年净利润不低于 2,000、 2,500、 3,250、 4,225万元，炫硕光电承诺 2016-2018 年净利润不低于 3,600、 4,680、 6,084万元， 新收购的两家子公司实力雄厚， 预计将大概率完成业绩对赌， 表现或超预期。我们看好公司坚持内生发展和外延并购“双轮驱动”的发展战略， 在 PCB、锂电、激光、液晶模组、焊接及 LED 设备等领域深挖市场需求， 进一步整合新业务，将其培育成重要的增长点。

风险提示： 并购整合不及预期， 3C 自动化业务发展不及预期。

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