一个月前刚刚脱星摘帽的大东南(002263)又传捷报，公司预计上半年将盈利3800万元~4500万元，同比增长645.35%~782.65%。

　　值得一提的是，自2019年易主诸暨市水务集团有限公司后，大东南便逐步甩掉原控股股东违规担保、商誉减值、现金流紧张等历史包袱，试图聚焦主业以求持续发展。

　　一个月前刚脱星摘帽

　　一个月前的6月3日，大东南刚刚被撤销退市风险警示。公司表示，目前主营业务盈利能力已显著改善，持续经营能力持续增强。2019年度，公司实现营业收入16.46亿元，同比增长12.08%；归母净利润6019.88万元，同比增长42.24%；扣非后净利润8年来首度转正，为4744万元。

　　事实上，公司的撤销风险警示申请早在2019年6月27日便已经提交，时隔一年才被交易所审核通过。

　　近年来，大东南的主营业务发展可谓诸多波折。2018年5月2日，大东南因连续两年经审计净利润为负，被实施退市风险警示。不仅如此，2012~2018年，公司扣非后净利润已连续7年为负。

　　公开资料显示，大东南上市之初主营业务为塑料包装薄膜，于2010年、2011年两次非公开发行股票将业务拓展至新材料新能源领域；2015年，又通过现金及发行股份募集配套资金方式购买上海游唐100%股权，进军网络游戏研发，由此也带来了4.9亿元的高额商誉。

　　2017年，因上海游唐产品商业化进度延后及用户量减少导致业绩不达预期，大东南一次性计提商誉减值4.37亿元，直接导致当年大幅亏损5.68亿元，也将大东南送上了“ST”之路。

　　主营业务增长乏力的同时，大东南还曾深陷控股股东非经营性资金占用和违规担保的漩涡。2018年，公司原控股股东爆发债务危机，并于当年10月进入破产重整程序。

　　2019年6月26日，诸暨市水务集团有限公司被选定为重整投资人，合计出资12亿元作为重整对价和股份瑕疵消除资金，成为大东南新任控股股东。目前，公司已顺利完成董事会、监事会换届工作，正在逐步梳理排查历史遗留问题。

　　盈利能力逐步提升

　　2019年以来，大东南针对聚酯薄膜的经营环境持续向好的情况，改变了原先单一生产普通薄膜的局面，光学膜、背板膜、转移膜、直压膜等新品均具备大规模生产能力，产品的附加值有较大提升，销售毛利率为12.71%，较上年上升3.45个百分点。其中，BOPET膜销量73818吨，录得营业收入7.3亿元，较去年同期增加7477 万元，该产品毛利率高达17.58%，同比上升9.17个百分点。

　　与此同时，公司两条共5万吨的光学膜生产线，分别已于2017年、2018年正式投产销售，2019年产能得以充分释放，销量达48039吨，营业收入较去年同期增加9419万元，该产品毛利率达13.5%。

　　在主营业务恢复造血能力的基础上，大东南因为解决了大股东资金占用问题，财务费用大幅降低。数据显示，2017~2018年度，公司每年的利息支出超过5000万元；而到了2019年，随着大股东更换及关联占用资金归还，公司自有资金较为充裕，利息支出下降至2377万元。

　　值得一提的是，因原控股股东及关联方违规担保，公司尚存在未决诉讼，涉及金额共计2.17 亿元。公司认为，上述担保因未履行董事会、股东大会审议程序，且诸暨市水务集团有限公司作为重整方已预留了足够的保证金，结合目前案件的判决结果，认定违规担保不具有法律效力，未计提预计负债。

（文章来源：证券时报）