要点一:所属板块 通用设备 上海板块 富时罗素 创业板综 深股通 中证500 融资融券 深成500 氢能源 冷链物流 地热能

要点二:经营范围 压缩机、真空泵、膨胀机、膨胀发电机、鼓风机、增压机及配件生产、销售及租赁服务,润滑油、机油(不含危险化学品)的销售,空气压缩机站工程、地热电站工程的施工及运营维护,物业管理,企业管理,货物及技术进出口。

要点三:压缩机研发、制造、销售及地热发电 公司从事装备制造及新能源开发,主要业务分为压缩机研发、制造、销售及地热发电——包括地热开发、电站运营、向客户提供地热电站 EPC 工程总包或地热井口模块电站成套发电设备两大板块,其中地热发电业务是公司压缩机在技术、工程能力上的直接体现。公司利用拥有核心研发、制造能力及全球渠道两大优势,正在努力扩大公司在全球关键压缩机市场的份额,并在离心压缩机、磁悬浮技术、磁悬浮鼓风机、真空泵、无油螺杆压缩机等高端领域取得突破。

要点四:压缩机行业,地热新能源 1.随着中国加入 WTO 和经济的快速发展,国内市场对压缩机的需求也日益增长。由于外资品牌垄断国内市场,拥有可观的“垄断利润”,国内以民营企业为主纷纷进入压缩机行业。最终在沿海地区,以开山为代表的一批民营企业在激烈的竞争中逐渐崭露头角。这些企业具有创新意识和灵活性,能够迅速适应市场需求,提供高质量的产品和服务。目前,包括公司在内有 7 家上市公司主营业务涉及空气压缩机制造。国家也对压缩机行业发展给予了大力支持。例如,在中国制造 2025 的战略指导下,国家提出了“绿色智能压缩机”等多项支持政策,促进企业向技术创新、环保节能等方向发展。2.可再生能源能解决全球两个重大的问题:能源大宗商品成本的波动及气候变化。近 10 年来全球发展最快的可再生能源是光伏发电及风力发电。然而近年来频发的极端气候、地缘政治冲突,让各国政府意识到稳定供应不依赖天气变化的基载能源以及保障国家能源自主的重要性。地热能源是“能源自主”、“全天候”、“可再生”诉求的交集;上述变化推动一些国家政府制定或正在准备监管框架和政策,并提供激励措施加快地热能源的开发。虽有上述独树一帜的天然优势,因地热资源分布不均、投资密度大、建设周期长、前期资源勘探风险大、跨学科“高精尖”专业性要求极高等特性,地热能开发一直属于再生能源里的“小众分支”。截止 2022 年底全球地热发电装机量约为 16127 兆瓦,比上一年仅新增 286 兆瓦(其中约 70 兆瓦装机容量属于公司设备,占全球增量约25%)。全球主要地热国家新增装机增幅大大落后于 2020 年前。要实现地热能加速、更大面积开发,仍亟需解决其“能源经济性”的瓶颈,让其成本能与近 10 年来大幅下降的光伏、风力等其他新能源成本媲美。

要点五:强大的研发能力 公司分别在美国西雅图、美国 Loxley、奥地利维也纳和上海、重庆、衢州设立了研发中心,整合全球研发资源,组建了以总经理汤炎博士为首的全球螺杆机械及透平机械研发团队,集聚了一批行业一流的研发人才,使公司具备了持续领先的自主研发能力,保持了领先的核心技术优势,螺杆机械产品主要技术指标处于全球行业前列,轴流 ORC 的主要技术指标也处于世界领先水平。强大的研发能力为公司推进业务转型提供了保障。公司研发的地热井口模块电站技术路径及相应的成套发电设备是革命性的创新产品,颠覆了垄断几十年的基于中央电站技术路径的开发模式。同时,结合地热开发团队初步建成了地热勘探工程能力、钻井工程能力,改变了行业数十年来技术停滞的状况,为公司落实转型战略、开发海外地热市场提供了保障。

要点六:市场来源多样化、收入来源全球化 公司压缩机行业“出海”战略已初具成效,在奥地利、美国设有海外制造基地及研发基地,营销公司遍布美洲、欧洲、亚太、印度、中东及非洲,特别是北美市场销售渠道已经覆盖美、加所有主要工业城市。压缩机出口预测将持续自 2020年以来的高成长趋势,且海外销售产品毛利率通常高于国内产品。地热成套发电设备订单皆来源于海外、计价方式为美元。上述海外设备销售增量对冲了国内经济增速放缓、传统基建、房地产、矿山工程行业下行压力增大的市场压力——在国内市场受宏观政策严重影响的 2022 年,海外压缩机设备的持续高成长及稳定的地热项目发电收入帮助公司实现了营业收入、利润的增长。海外地热发电项目投运后带来稳定的美元为主的外币收入,帮助公司成长为收入来源多样化的跨国公司。

要点七:完整的地热开发团队可将成功经验规模复制,实现滚动发展 SMGP 一、二期项目的成功开发运营,向印尼能矿部及地热界证实了公司进行综合性全流程地热开发的能力,对公司而言是完成了业内后起之秀“0-1、1-10 的突破”。开发过程中公司管理层掌握了地热开发流程的重点工作、组建并不断完善多学科综合专业团队,公司电站成套设备及外围蒸汽系统的研发、设计、制造、安装、调试,团队熟悉了各国电力行业技术标准及资质。在开发过程中公司也能够对暴露出的新问题及时调整、不断优化项目建设工作进度及成本。上述实践经验均可复制至公司后续待开发及未来潜在收购的项目上。公司拥有自主知识产权的地热成套装备改变了近几十年来地热开发技术停滞不前的局面。该应用除能最大化综合利用热源、保证超高的电站可用性外,相较于大型中央电站最大的亮点是分阶段开发地热资源,每个地热项目均可以“一期运营、二期建设、三期勘探”的滚动开发方式推进。鉴于“碳达峰、碳中和”时代对可持续绿色新能源的巨大需求,公司进入到“蓝海市场”从而取得竞争优势,帮助公司构建了全新的竞争优势。

要点八:拟定增募资不超15亿元 2019年4月11日公告,公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者非公开发行股票不超过8,400万股,募集资金总额不超过15亿元,扣除发行费用后将用于公司印尼SMGP240MW地热发电项目第二期和补充流动资金。