熙菱信息(300588）

投资事项：

公司全资子公司上海熙菱信息技术有限公司中标呼图壁县公安局“科技围城”项目，中标总金额约为 4.06 亿元。

报告摘要：

区域安防龙头，中标安防大单。熙菱信息作为新疆第一家以安防业务为核心的计算机上市公司，具备较强的本地渠道资源及项目交付能力。本次中标4.06 亿元安防大单，展现公司区域安防龙头地位。随着大单的逐步落地交付，将为公司未来业绩提供有力支撑。

“科技围城”倡导者，软硬结合提供安防整体解决方案。公司作为“科技围城”战略的倡导者，致力于将科技应用于安防多领域。本次中标项目分为两期，一期以建设乡镇村主要道路视频监控及配套设施为主；二期以建设安防信息化及相关软件部署为主。公司基于自身较强的软件产品研发实力，为业主提供软硬件一体化服务，提高获取项目单体量级及自身核心产品的导入能力。

后安防基建时代，软件应用项目将逐步增多，利好公司安防软件类业务。公司具备较强的软件研发能力并拥有自主软件产品，未来随着区域安防基建的逐步完善，软件应用需求将逐步提升，软件应用项目将逐步增多。公司软件产品贴近反恐实战，满足反恐一线需求，将在软件应用项目获取上具备较大优势。

投资建议：预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.80/1.39/2.46 元，对应PE 47.89/27.56/15.51 倍，维持“买入” 评级。

风险提示: 政策变化风险，订单确认及季度波动。

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