事件

    　　2022 年2 月7 日，公司公告拟受让郭秀梅女士持有的深圳市路畅科技股份有限公司3,598.80 万股股份，每股转让价格为人民币21.67 元，不低于《股份转让协议》签署日前一个交易日（即2022年1 月24 日）目标公司股票收盘价的90%，公司应支付的标的股份转让价款总额为人民币779,859,960 元。本次股份转让完成后，公司将持有目标公司3,598.80 万股股份，占《股份转让协议》

    　　签署日目标公司总股本的29.99%。后续公司将视届时情况，依据相关法律法规、部门规章、规范性文件之要求向目标公司全体股东发起部分要约，拟收购股份的比例不低于目标公司总股本的18.83%。前述交易完成后，公司将成为路畅科技的控股股东。

    　　简评

    　　实现业务协同，为双方发展赋能

    　　路畅科技主要从事汽车信息化、智能化及智能出行相关产品的开发、生产、销售及服务，主要产品为智能驾驶舱、智能座舱、智能辅助驾驶及车联网相关产品。

    　　公司收购路畅科技，可以实现双赢。一方面，路畅科技在智能座舱、智能辅助驾驶方面的技术和设计理念，可以被公司消化吸收后用于工程机械，从而提升客户体验以及产品竞争力。另外一方面，公司旗下中科云谷以及智能技术公司近年来在电子器件、自动控制系统、工业互联等领域研发的产品，可以通过路畅科技的平台与渠道，从自供转为外销，更快的切入汽车电子市场，从而实现产出和效益最大化。

    　　路畅科技子公司提供业绩承诺，保障公司利益

    　　路畅科技全资子公司南阳畅丰主要从事环保新材料、新产品的研发、生产、销售。其承担的冶金废渣超细粉环保新材料项目可利用高炉水渣生产制备水渣微粉（水泥和混凝土的优质掺合料，是一种新型的绿色建筑材料）。该项目2019 年试产，2020 年正式投产，同年为路畅科技创造营业收入18047.52 万元，净利润3578.14万元，成为路畅科技的重要业绩来源。

    　　路畅科技承诺，子公司南阳畅丰在2022 年度、2023 年度和2024年度业绩考核期每一年经审计的合并报表归属母公司所有者的净利润总额应不低于2500 万元。目前南阳畅丰整体经营稳定，业务发展趋势向好，该业绩承诺将支撑路畅科技未来三年业绩平稳，保障公司利益。

    　　盈利预测与投资建议

    　　预计2021-2023 年，公司实现营业收入分别为650.77、715.73、826.40 亿元，同比分别-0.05%、+9.98%、+15.46%；公司实现归母净利润分别为64.17、72.02、90.25 亿元，同比分别-11.87%、+12.24%、+25.30%，对应PE 分别为9.72、8.66、6.91 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　基建投资不及预期；原材料价格上行；行业竞争加剧。

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