事件：

    公司公布了三季报 ，2022 年前三季度实现营收38.0 亿元，同比增长14.04%；归母净利润1.75 亿元，同比增长51.48%；扣非归母净利润1.77 亿元，同比增长58.06%。

    点评：

    业绩符合预期。公司Q1~Q3 分别实现营收11.03 亿元/13.77 亿元/13.19亿元，同比增长18.40%/3.21%/23.79%；归母净利润0.39 亿元/0.66 亿元/0.70 亿元，同比增长30.05%/20.31%/128.61%。多项业绩指标均呈现平稳增长态势，Q3 归母净利利润同比增速较高。

    在手订单充足。公司三季度新签订单35.28 亿元，其中工程总承包/设计/监理/咨询业务分别为27.75 亿元/6.20 亿元/0.88 亿元/0.45 亿元。截止三季度末在手订单68 亿元，约为2021 年营收的1.29 倍。

    股票激励计划顺利推进。公司于8 月公布限制性股票激励计划草案，拟向不超过84 人授予不超过1252 万股限制性股票，授予价格为5.26元/股，并附有解除限售业绩考核条件。目前激励计划已获得国资委批复，后续将提交公司股东大会审议。

    拟定增4.13 亿元投入数字化转型与低碳技术。10 月19 日，公司公告拟通过非公开发行股票募集不超过4.13 亿元；其中拟使用3.64 亿元投入数字化转型升级建设项目，建设期三年，项目税后内部收益率14.24%；0.49 亿元投入“双碳”科创中心项目，建设期18 个月。定增顺利推行将有助与加快公司成为一流科技型工程公司，改善公司财务结构。

    维持“买入”评级。预计2022 年~2024 年EPS 为0.48/0.55/0.65 元，对应PE 为16.72/14.80/12.52 倍。

    风险提示：工程进度风险，回款风险，公司业绩不及预期

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