事件：9 月17 日，公司首次正式公开发布13GHz 带宽的DS80000 系列数字示波器。

    　　国内首个正式步入国际高端领域示波器产品，自研芯片再现锋芒。公司发布DS81304（13GHz 带宽）和 DS80804（8GHz 带宽）高端示波器，市场中与之对标的均为国外品牌，包括但不限于是德科技Infiniium UXR 系列、泰克MSO/DPO70000DX 系列、特励达力科WavePro HD 系列，罗德与施瓦茨R&S?RTP 系列等，公司DS80000 系列成为中国首个国际高端示波器产品，主要客户包括通信、半导体、消费电子、汽车电子、医疗设备、教育科研等，13GHz 带宽示波器可以覆盖高速信号协议一致性分析、DDR 测试、高速器件及系统性能验证以及高级抖动和眼图分析等，自研芯片技术进一步突破国外封锁，并打开远期市场空间。

    　　自研模拟前端模块和高速采样模块构筑核心壁垒，奠定高端化根基。

    　　DS80000 系列数字示波器产品的最高带宽为13GHz，全通道实时采样率为40GSa/s， 4 通道采样率合计160 GSa/s，具备当前国内示波器产品最高采样速率。其存储深度为4Gpts、波形捕获率500,000wfms/s、垂直分辨率8-16bit 可调，支持丰富的触发和串行总线解码功能，并提供车载以太网、USB、PCIe、DDR 等协议标准的一致性分析功能，为未来实现更高平台的突破奠定了技术基础。

    　　投资建议：公司凭借自研芯片带来的技术壁垒与成本优势，有望快速扩张中低端示波器市占率，并通过自研技术不断突破国外封锁，持续推出高端产品，未来业务有望向“硬件+软件+服务”转型。我们预测公司2023-2025 年实现收入8.37、11.43、15.59 亿元，实现归母净利润1.42、2.21、3.42 亿元，对应当前PE 估值分别为63x、40x、26x，维持“增持”评级。

    　　风险提示：自研芯片研发及产业化进展不及预期的风险；新产品推广不及预期的风险；原材料价格大幅波动的风险；核心组件外购受限的风险。

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