中金：维持腾讯(00700)“中性”评级 目标价降11%至610港元

　　中金发布研究报告称，维持腾讯(00700)“中性”评级，目标价降低11%至610港元，下调2022年盈利预测3%，公司第二季收入同比增长20%至1,383亿元人民币(下同)，符合市场预期。非通用准则净利同比增13%至340亿元，高于一致预期3.7%，主要因毛利率高于预期，营销费用率低于预期。

　　报告中称，期内腾讯手游收入增速有所下滑，同比增长13%至408亿元，其中海外游戏表现亮眼，收入以一致汇率计算同比增长37%至108亿元。展望全年，由于新作推迟上线等影响，该行预计手游业务同比增速13%。

　　野村：维持哔哩哔哩(BILI.US)买入评级 目标价90美元

　　野村发表研究报告，指哔哩哔哩(BILI.US)第二季表现胜该行及市场预期。月活跃用户按年增38%至2.37亿户胜预期，管理层对今年底达2.6亿户，及2023年底达4亿户有信心。公司广告业务为亮点，增长达两倍，贡献整体收入23%。

　　该行相信，B站下半年展望稳固，虽然线上游戏较弱，但可被强劲广告业务抵销，预期第三季收入按年增长达60%至52亿元人民币，全年收入增长则料59%，目标价由140美元降至90美元，维持买入评级。

　　野村：维持中国联通(00762)“买入”评级 目标价升32.5%至5.5港元

　　野村发布研究报告称，维持中国联通(00762)“买入”评级，目标价由4.15港元升至5.5港元，相当于明年预测市盈率8.8倍，升2021-23年盈利预期0%至4%。

　　报告中称，公司上半年服务收入和纯利分别增7.5%及21%，EBITDA维持稳定，EBITDA利润率同比跌2.5个百分点，主因包括网络经营及员工成本上升，移动和固网业务分别取得7.3%及7.9%增长。

　　该行表示，公司首次派中期息每股12分人民币，管理层同时指会提升今年的派息比率，假设以派息比率上调至50%估算，股息率或升至7%属吸引，加上竞争缓和、资本开支控制审慎、ARPU持续上升，该行认为内地电信行业基本面正改善。

　　瑞信：维持中海油(00883)“跑赢大市”评级 目标价上调2.4%至12.8港元

　　瑞信发布研究报告称，维持中海油(00883)“跑赢大市”评级，目标价由12.5港元上调2.4%至12.8港元，上调2021-23年每股盈利预测2%至3%。

　　报告中称，公司上半年纯利333亿元人民币，同比及按季增2.21倍及1.29倍，占该行及市场对其全年预测的46%及53%。基于油价按半年升15%，相信市场对其全年预测有上升空间。

　　该行表示，虽然人民币升值令总成本上升，每桶油当量29美元，但公司上半年业绩强劲，反映其经营杠杆强。公司上半年资本开支仅占全年预算约38%，但管理层重申900-1000亿元人民币的预算，意味下半年的资本开支会较多。

　　高盛：予华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价升5.3%至82.1港元

　　高盛发布研究报告称，予华润啤酒(00291)“买入”评级，目标价由78港元升5.3%至82.1港元，升2021-23年持续经营盈利预测2%-4%，预计明年均价将会增长8%，相信产品加价将会抵成本上升。

　　报告中称，公司上半年业绩强劲，当中优于同业增长原因为，高端产品增长强劲，带动产品均价在加价后上升快过同业。报告又指，公司拥数个未来增长动力，包括：高端产品扩张加速、下半年加价幅度更大，以及近期虽然疫情影响销量，但成本效益却正在增加。

　　汇丰研究：上调东方证券(03958)至“买入”评级 目标价10.3港元

　　汇丰研究发布研究报告称，将东方证券(03958)评级由“持有”上调至“买入”，目标价10.3港元，上调2021-23年纯利预测60.6%/73.3%/96.5%。

　　该行指，公司今年上半年纯利同比升77%，较该行预期佳。公司的投资管理业务有强劲增长，带动佣金等收入增长，相信未来仍能保持乐观势头。公司AH股由7月1日至8月11日股价均上升约41%，预期信贷成本优化及资产管理收入增长，续成为股价潜在上升的催化剂。

　　里昂：重申思摩尔国际(06969)“买入”评级 目标价100港元

　　里昂发布研究报告称，重申思摩尔国际(06969)“买入”评级，目标价100港元，公司上半年的收入比该行和市场预期高约5%。今年上半年收入比去年下半年增长13%，达到70亿元人民币。

　　报告中称，按地区划分，中国取得60%的高增长，占上半年收入的45%，而美国和欧盟的收入贡献分别为37%和13%。纯利按半年增长24%，处于预告的中位数；而撇除一次性项目，经调整纯利增15%至29.75亿元人民币，毛利率为55%，也保持在相对较高的水平。

　　花旗：重申中国飞鹤(06186)“买入”评级 目标价微升至27.3港元

　　花旗发布研究报告称，重申中国飞鹤(06186)“买入”评级，目标价由27.1港元升至27.3港元。

　　该行指，在公司业绩电话会议上，管理层重申有信心实现短中长期的收入目标，即相当于2021年的增长率为25%至29%，2022-23年的复合增长率为22%至24%，2024-28年的年复合增长率为15%。

　　报告中称，公司主要的增长动力是持续的市场份额增长、第四阶段配方奶粉销售增长，以及目标下半年推出新的成人配方奶粉。管理层预计第四阶段配方奶粉和成人配方奶粉在2023年至少占公司收入的15%，至2028年占比将达50%，并预计净利润率将保持稳定。

　　花旗：维持金蝶国际(0268.HK)买入评级 目标价31港元

　　花旗发表研究报告指，参与金蝶国际(0268.HK)分析员会议后，认为投资者兴趣颇大，并相信公司在SaaS云方面持续跑赢，而2022年开始利润之潜在复苏。考虑到云收入增长理想，将公司2021至23年收入预测升3%至6%，现时估计今年将录3.61亿元人民币亏损，明年则录1.05亿元亏损，到2023年将录6.93亿元盈利。维持其买入评级，目标价则由34港元降至31港元。

　　高盛：维持嘉里建设(00683)“买入”评级 目标价升2.4%至43港元

　　高盛发布研究报告称，维持嘉里建设(00683)“买入”评级，目标价由42港元升2.4%至43港元，考虑到最新的落成时间表以及物业定价，削今明两年盈利预测12%及7%，但升2023年盈利预测20%。

　　报告中称，公司上半年核心盈利表现好于预期，主要由于优于预期的内地投资物业及酒店表现。公司派中期息0.4元，与预期相同，同时公司也派发特别息每股2.3元，将在完成嘉里物流(00636)出售部分股权后分派。

　　该行表示，公司物业发展溢利低于预期，主要由于中国内地确认销售收入较预期低，但中国香港确认销售收入则胜预期，同时整体物业发展EBITDA率好于预期，公司完成全年合约销售目标61%，管理层预计将在下半年推出黄竹坑及毕架山项目。投资物业方面，收入及EBITDA好于预期，增长14%及10%，当中中国内地业务表现好于预期，中国香港则持平。

（文章来源：哈富资讯）