今日(6月6日)是A股端午节后的首个交易日，沪深两市开盘涨跌不一，盘整股指走势震荡整理，随后逐步上攻态势趋于明显，伴随着新能源赛道爆发，创业板指数和科创50指数盘中均出现暴涨。

　　从盘面上来看，“牛旗手”券商股霸气归来，能源金属、能源设备、消费电子等三大赛道龙头集体发力，普涨行情再现，行业与概念板块携手做多，市场赚钱效应骤升。

　　值得一提的是，在券商板块之中，截止发稿，华林证券领衔，国联证券、东北证券、广发证券等跟随上行；在能源金属板块之中，天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业等涨幅靠前；在光伏设备板块方面，雅博股份、金辰股份、赛伍技术、拓日新能等涨停；在消费电子板块之中，碳元科技、美格智能等涨停。

　　中原证券认为，随着全国复工复产步伐加快，稳经济政策加快落实，国内经济加快复苏步伐，PMI数据或在6月回归扩张区间。美国就业数据较强，美联储加息节奏或不变。国内市场反弹持续，建议关注稳增长、涨价、消费、科技等政策刺激领域的机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】券商

　　中国银河证券指出，受内外部因素扰动，资本市场震荡下行，投资业务拖累整体业绩表现，行业景气下行。受益投资业务去方向化，头部券商业绩表现优于行业整体水平，行业集中度提升，强者恒强。当前板块PB1.17X，处于2010年以来1%分位数，估值低位，左侧布局时机到来。

　　开源证券表示，从历史复盘视角，看好当下券商板块投资机会。板块估值位于低位，经济预期向好且流动性充裕，券商2季度盈利环比改善可期，关注后续基金数据或政策催化。

　　全年角度看，我们看好非银行业三条主线：(1)财富管理主线。政策方向和行业趋势带来的大财富管理长逻辑未改，赛道盈利贡献高且稳定性强，长期看，估值溢价将逐步显现。(2)景气度较强的成长标的。国联证券等中小券商有望在2022年体现出较强成长属性和盈利稳定性，利于对冲行业景气度下降，估值层面或享受溢价。(3)景气度较好且高股息率的标的，推荐中国财险和江苏租赁。

　　东亚前海证券提到，券商配置性价比凸显。此阶段，我们重申三条投资线：1)拥有一定成长性，在市场回暖阶段业务规模能快速扩张的券商；2)配股、一季报等利空落地后，估值较低，财富管理业务较强，业绩弹性较大的券商；3)受自营影响小，各业务发展稳健的券商。

(截图来自东亚前海证券研报)

　　【主题二】能源金属

　　长江证券指出，疫情对新能源需求影响的正在逐步缓解，5月多家新势力车企交付数据喜人，新能源需求仍旧强劲，能源金属配置估值性价比显著提升。锂方面，随着新增产能的释放叠加盐湖产量的季节性修复，锂价在45万/吨左右震荡。近期Pilbara精矿拍卖价格高达5955 美金，碳酸锂成本约为43-44万元/吨。目前来看锂盐厂/贸易商/中游的锂盐库存普遍很低，因此后续锂价有望在需求逐步恢复的拉动下重新回归上涨趋势。本轮行业由于海外资源开发速度相对较慢，锂电需求占比大幅抬升，叠加成本曲线陡峭且韧性十足，较大幅度地抬升了锂价中枢水平。

　　中泰证券表示，新能源上游原材料稀土磁材锂钴铜箔铝箔等，短时间因为疫情、物流等因素出现供需双弱局面，上海拟有序推动企业复工复产，产业链景气度或将逐步修复，中长期三年景气上行周期大方向不改，产业景气度方向明确。核心标的：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、华友钴业、洛阳钼业、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁、大地熊、鼎胜新材、诺德股份、嘉元科技等。

　　中金公司提到，展望2022年下半年，短期压制新能源金属板块估值的因素有望否极泰来。一是经济衰退或将成为美联储加速紧缩的掣肘，二是疫情缓解、稳增长落地有望带来下游需求的复苏，三是新能源汽车产业链对成本压力传导顺畅。长期看，新能源金属板块已进入“绿色滞胀”的阶段，历史性高价和资源可得性差对行业增速和估值中枢持续压制，长期有望通过资源放量和下游成本传导逐步改善。在此背景下，新能源金属行业的投资策略将在“小β”修复的背景下，更加侧重成长性个股“大α”的挖掘。

(截图来自中金公司研报)

　　【主题三】风电、光伏设备

　　平安证券提到，5月30日，国务院办公厅转发由国家发展改革委、国家能源局编制并经国务院同意的《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》。该政策文件的出台体现了国家大力发展新能源的坚定意志，光伏、风电、特高压、配电网、储能等环节都将受益，建议重点关注光伏和风电核心制造环节；分散式风电有望获得更大力度的政策支持，未来有望大规模发展并打开风电成长空间，推荐大金重工、日月股份、明阳智能、金风科技、天顺风能等制造龙头。

　　中信证券也指出，国务院办公厅转发国家发改委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，国家主管部门针对“碳达峰、碳中和”目标制定了七大支持方案，再次完善和明确新能源政策支持，有望推动风光项目资源储备、核准、开工和并网进度加快，利好光伏组件、辅材、逆变器、硅料，以及风电整机、零部件等环节优质龙头。

　　浙商证券表示，二季度风电设备边际预期改善，预计公司盈利能力将逐季修复。5-6月份国内风电招标逐渐进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗原材料价格进入下降通道，风电设备行业上市公司盈利能力将逐季修复。二季度风电项目推进缓慢，预计2022年下半年至2023年风电行业装机量将大幅增长，产业链将迎来阶段性产能紧张，主机厂和核心零部件盈利压力将缓解。

　　广发证券认为，当前处于稳政策落地预期阶段，需求趋势和原材料趋势还未迎来变化，后续仍需观察稳增长的落地情况和政策刺激效果。从选股上看，我们建议优先从两条线索关注机械行业：(1)聚焦上游通胀链的受益标的，包括油气设备与服务、煤机、培育钻石等；(2)聚焦先进制造业，景气度持续加速的新兴成长领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等。

　　另外，后续值得重点关注的板块有：(1)等待稳增长措施落地后迎来拐点的领域，包括工程机械和通用自动化板块。(2)出口产业链，汇率、成本和海运三座大山带来的盈利边际改善。

(截图来自广发证券研报)

　　【主题四】消费电子

　　太平洋证券提到，深圳发布关于促进消费持续恢复的若干措施，其中包括消费电子产品促销活动，对符合条件的手机、电脑、耳机、音箱、智能穿戴设备等产品，按照销售价格的15%给予补贴，符合条件企业回收旧机在深圳翻新出售的，按照销售额的5%给予补贴，加之即将到来的“618”等线上购物节的来临，市场对消费电子板块需求“短期”的恢复有所期待，但在当下经济情况下，能够采取补贴刺激消费需求的省市数量显然极为有限，此类措施对全年智能手机等消费电子出货量而言无异于杯水车薪，因此与其关注出货量的短期回升，不如更多关注出货结构情况：今年虽然智能手机市场整体出货下滑较为严重，但作为“铺量”的中低端机型的表现仍有可圈可点之处，相关供应链企业亦能展现出更强的业绩韧性。

　　另外，中航证券指出，当前消费电子预期见底，展望后市，即将迎来消费电子旺季，叠加复工复产情绪升温、政策帮扶等因素，需求逐步回暖。在消费电子需求有望局部复苏的行情下，我们建议关注确定性较高的果链上下游公司。主要基于以下几个原因：(1)苹果手机Q1 出货同比增长，与安卓阵营形成明显分化，苹果市占率将进一步提升。(2)苹果产业链公司业绩表现较好。尽管一季度消费电子景气度不佳，立讯精密、环旭电子等仍实现了营业收入和归母净利润的双双增长。(3)下半年新品推出将提供增量，优质龙头公司有业绩+估值提升的双击空间。

　　中信证券表示，消费电子板块由于外部环境波动以及国内疫情反复影响，年初以来估值水平持续降低，当前PE-TTM 为36倍，接近历史低位33倍，同时板块重仓规模占电子行业基金重仓规模比例降至16.61%，为过去五个季度低位。展望后续，随着国内疫情影响趋弱，需求恢复，以及智能手表、ARVR、汽车电子等新终端拉货，消费电子板块估值有望修复。重点关注行业持续品类扩张的平台型公司以及处于增量蓝海、持续创新型的公司。

(截图来自中信证券研报)

（文章来源：东方财富研究中心）