事件：

    　　公司6月30 日晚发布2021 年半年度业绩预告，预计2021 上半年实现归属上市公司股东的净利润4.16-5.11 亿元，同比增长120%-170%，基本每股收益0.7944-0.9750 元/股。

    　　点评：

    　　政策助力装配式建筑，提振钢结构需求。本次业绩预增，系公司营业收入增加所致。单季度来看，公司Q2 预计实现归母净利润2.34-3.28 亿元，环比增长28%-80%，同比增长58%-123%，业绩超出预期。为实现“碳达峰、碳中和”目标，国家重视绿色建筑，支持装配式建筑的发展。公司2020 年钢结构产品产量约250.58 万吨，产能320 万吨，处于行业领先地位。随着装配式建筑渗透率逐渐提升，钢结构的需求端将得到提振，公司业绩有望进一步提升。

    　　签订大项目合同，彰显公司实力。根据6 月公告，公司全资子公司湖北鸿路钢结构有限公司签订“新建湖北鄂州民用机场转运中心工程” 钢结构制作合同5 份，钢结构制作暂估量约9.68 万吨，合同暂估价共2.64 亿元，材料采购合同5 份，材料采购暂估量约8.15 万吨，合同暂估价共4.83亿元，签订重大项目合同彰显公司强大的实力，也为公司未来的业绩奠定了基础。

    　　投资设立子公司，完善区域布局。根据6 月公告，公司与全资子公司拟共同出资设立洛阳鸿路子公司，负责钢结构加工制造等，进一步落实公司与汝阳县人民政府签订的《绿色建筑产业园（二期）项目投资合作协议》项目的合作进程。该项目建成后，汝阳基地将成为公司在中西部地区区域总部基地，为公司装配式建筑业务的发展提供重要保障。能够实现集中采购及调配，可有效地降低采购成本，提高产品质量以及快速交货能力。

    　　给予公司“增持”评级。维持盈利预测和目标价，预计公司2021-2023 年EPS 分别为2.14/2.79/3.50 元，考虑到公司短期涨幅较大，已接近目标价，下调至“增持”评级。

    　　风险提示：钢材价格剧烈波动，业绩预测和估值判断不达预期的风险。

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