本报告导读：

    业绩预告符合预期，《梦幻新诛仙》表现优异，看好未来游戏产品释放。

    投资要点：

    维持“增持”评级。考虑到版号发放后移及产品线更新情况，下调2021-2023 年EPS 至0.72/1.30/1.66 元（前值为0.93/1.32/1.68 元）。维持目标价26.4 元。维持“增持”评级。

    事件：公司发布2021年前三季度业绩预告。公司2021Q1-Q3预计实现盈利7.9亿元C8.1亿元，去年同期盈利18.1亿元，同比下降56.40%C55.29%。

    2021Q3 预计实现盈利5.3 亿元-5.5 亿元，去年同期盈利5.4 亿元，同比变动-1.11%-2.62%，其中游戏实现利润5.4-5.6 亿元。

    业绩预告符合预期，看好未来游戏产品释放。公司秉持长线理念，对经典游戏产品进行内容升级与版本更新，其中《诛仙》手游8 月开启五周年庆典活动。《梦幻新诛仙》表现优异，2021Q3 在iOS 游戏畅销榜排名基本在5-30名左右。新游戏上线初期的集中推广投入已逐步回收，业绩贡献稳步释放。目前，公司有《幻塔》《一拳超人：世界》《天龙八部 2》

    等多款重磅游戏正在积极推进中，看好未来游戏产品释放。

    多部精品电视剧、网剧相继播出，储备剧集较为丰富。公司出品的《上阳赋》《暴风眼》《爱在星空下》《明天我们好好过》《小女霓裳》《理想照耀中国》《温暖的味道》《光荣与梦想》《壮志高飞》《舍我其谁》等多部精品电视剧、网剧相继播出，取得了良好的市场口碑。此外，公司储备的《昔有琉璃瓦》《月里青山淡如画》《和平方舟》等影视作品正在制作、发行过程中。

    风险提示：游戏流水不及预期、内容监管政策风险等

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