事件:公司2021年前三季度实现营业收入108.68亿元,同比+49.20%;实现归属于上市公司股东的净利润7.29亿元,同比+31.48%。
三季度订单增长良好,公司人工智能核心技术驱动的各项业务加速落地。
公司前三季度实现营收108.68亿元,较上年同期+49.20%。尽管本期确认三人行、寒武纪等公允价值变动收益较去年同期减少3.25亿元,公司前三季度仍实现归母净利润7.29亿元,较上年同期+ 31.48%;2021Q3实现营收45.49亿元,较上年同期+55.01%;实现扣非净利润3.05亿元,较上年同期+298.68%。2021年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额-14.87亿元,较上半年的-17.34亿元有所改善。前三季度经营性现金流同比下降主要是支付中标项目、芯片及存储材料保供备货导致。
教育政策持续落地,预计公司全年的经营会继续保持良好增长势头。1)公司三季度审议通过了《2021年股票期权与限制性股票激励计划(草案)》
及相关议案。考核指标拟以2020年营业收入为基数,行权考核年度为2021年-2023年三个会计年度,年度定基增长率分别不低于30%、60%、90%,略高于2020年股权激励的业务目标,彰显公司发展信心;2)公司非公开发行股票,发行的股份于7月19日登记上市,一方面,公司获得更加充足的流动资金,另一方面,刘庆峰先生的持股比例及公司实控人控制的表决权比例得到提升,进一步增强公司控制权的稳定性;3)21年以来教育部等部门频频发布教育相关政策,从双减到职教高考,促进校内教育资源进一步升级,力求提升教育办学质量,带动教育信息化行业快速发展,公司前三季度教育信息化订单增长表现优异,预计全年增长乐观。
投资建议:我们预测科大讯飞2021-2023年营收为176.62/230.64/296.28亿元,EPS为0.80/1.09/1.44元,维持买入评级。
风险提示:AI政策推进不及预期;AI领域竞争加剧;AI技术发展不及预期。
更多精彩大盘资讯敬请期待!