投资要点

    　　事件：近日，根据公司官方公众号，公司聘请陈永刚博士担任公司高级副总裁兼首席技术官（CTO），全面负责公司CDMO 业务的经营管理工作。

    　　点评： 陈永刚博士将负责公司CDMO 业务在全球的战略拓展和运营管理，其在美国默沙东拥有丰富的工艺研发和外包管理经验，有望加强公司CDMO 工艺研发及客户管理能力，提升公司CDMO 的品牌竞争力。

    　　盈利预测：公司多年深耕分子砌块、工具化合物和原料药中间体业务，形成多技术平台覆盖的底层技术，并形成了以国际化品牌“MCE”和国产品牌“乐研”等高口碑前端品牌以及以难仿药、ADC 等创新药CDMO 为代表的后端业务，随着首席技术官的加盟，公司在CDMO 方面的布局将进一步加速，各项业务收入都有望实现较快增长，预计公司2021-2023 年EPS 分别为2.61 元、3.82 元、5.54 元，对应2021 年12 月24 日PE 分别为88.6X、60.5X、41.7X，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：产能释放不及预期、订单业务运营和进度不及预期

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