公司 1 月 17 日晚间发布 17 年业绩预增公告，预计 2017 年实现归母净利润约 2.797 亿，同比增长 60%，扣非归母净利润 2.738 亿，同比增长 65%。其中 4 季度实现净利润约 0.53 亿元，同比增长约 30%。

内外兼修，奠定长期发展格局

报告期内，公司立足主业，强化质量管控、优化经营管理、深化优质服务，提升工艺效率，不断增强产品的竞争力。同时公司进一步加大海外销售渠道的开拓力度，海外销售增长显著；国内市场受下游需求增长影响，产品销量增加，营业收入和净利润均实现稳步增长。

公司公告拟参股美国专业销售企业 CMEC，加速扩展美国市场CMEC 是一家拥有 40 多年品牌历史的美国企业，专注于设计、生产及销售高空作业平台，业务覆盖美国及欧洲地区，并享有较高的市场声誉。该公司主要客户均为全美高空作业平台设备租赁百强企业，并持续获得美国重要大型设备租赁客户的订单。同时，公告披露 CMEC 预期帮助鼎力实现产品在美国营收达到 2018 年 5200 万美元、 2019 年 6700 万美元和 2020 年8200 万美元，但不构成业绩承诺。此次投资海外市场，符合公司发展需求和战略规划。美国是全球高空作业平台最大的消费市场， CMEC 作为北美专业生产和销售企业，有利于公司加速拓展美国市场，形成国内外市场的良好共振。

投资建议：

我们预测公司 2017-2019 年 EPS 分别为 1.579、 2.267 和 3.110 元，当前股价对应市盈率 44/31/22 倍。 考虑到 18 年海外扩张速度与未来产能投放进度， 继续给予公司“买入”的投资评级。

风险提示： 国内高空平台租赁业发展低于预期；工程机械厂商进入加剧行业竞争程度。

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