事件：1）2021 年，公司实现营收2.63 亿元/同比+43.57%、归母净利润0.49亿元/同比+46.39%、扣非归母净利润0.44 亿元/同比+64.54%； 2）2021Q4，营收0.69 亿元/同比+30.80%、归母净利润0.09 亿元/同比+7.50%、扣非归母净利润0.10 亿元/同比+29.26%。

    分业务类别来看，公司主营业务产品和加工分别实现营收2.20、0.35 亿元，同比+35.29%、+118.79%，营收占比83.40%、13.26%；毛利率34.42%、45.54%，同比-3.01pct、+12.58pct。

    财务指标来看，1）盈利能力：2021 年实现毛利率36.75%/同比-1.17pct，净利率18.23%/同比+0.36pct；期间费率来看，销售费率2.98%/同比-0.45pct；管理费率6.64%/同比-1.51pct；财务费率1.76%/同比+0.69pct；研发费率5.45%/同比-0.47pct；2）营运能力：公司存货周转天数88.02，存货周转率4.09，存货周转率同比去年大幅上升；3）公司现金流：经营性净现金流0.63 亿元，同比大幅上升，主要系净利实现高增，且客户回款情况较好。

    公司是以精密机械加工、压铸制造为核心的精密零部件生产企业领军者，在工艺技术、生产设备先进性和操控经验等方面处于国内领先水平。当前市值17.03 亿元，对应21 年市盈率34.80 倍。

    风险提示：市场竞争加剧风险、汇率风险、核心技术人员流失风险

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