事件

    公司公布2022 年6 月份数据，6 月份公司实现销量134036 辆。

    销量持续攀升，多车型销量旺盛。

    分品类来看，公司纯电动车与混动车型分别实现销量69544 和64218辆。分车型来看，高端车型汉实现销量25439 辆，单月销量首次突破2.5 万辆，其中汉EV 和DM 系列均实现销量1.2 万辆。秦和宋分别实现销量26623 辆和32077 辆，分别同比增长164%和387%，元实现销量19731 辆，环比增长45%。海洋平台车型快速放量，海豚实现销量10376 辆，环比增长61%；驱逐舰05 实现销量7464 辆，环比增长64%。

    公司相继发布腾势D9、海豹等多款新车型，均具备爆款潜质。

    产品品类逐步完善，2022 年持续发力。

    预计2022 年公司销量在150-200 万辆，维持高速增长，与此同时公司产能逐步释放，销量有望逐月攀升。公司打造王朝、海洋、腾势、高端四大产品品类。其中王朝网定位稳重豪华，海洋网定位年轻美学，腾势定位科技豪华，而高端网产品为公司向上突破的利器，有望集比亚迪技术的大成。2022 年公司将进一步完善，同样为公司产品大年，基于e3.0平台和DMi 的技术根本，通过产品品类的进一步细分，有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。

    投资建议

    我们预计公司2022-2024 年EPS 分别为2.87/4.73/6.57 元。维持“买入”

    评级。

    风险提示

    宏观经济增速放缓；汽车行业政策落地和实施具有不确定性；新能源汽车市场竞争加剧等风险。

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