结论与建议：

    　　得益于半导体设备国产替代的推进，公司1H22 营收实现巨幅增长，同时带动公司扣非后净利润成功扭亏 。

    　　展望未来，大陆半导体产能持续增长，公司作为国内薄膜刻蚀设备龙头企业将受益于下游市场的增长以及国产替代的推进。预计公司2022、2023 年净利润2.2 亿元和3 亿元，同比增长224%和33%，EPS 分别为1.75 元和2.33元，目前股价对应2023 年PE98 倍、PS15 倍，考虑到薄膜刻蚀设备巨大的国产替代空间，给与买进评级。

    　　1H22 业绩大幅增长并好于预期：得益于国产替代的推进，2022 年上半年公司实现营收5.2 亿元，YOY 增长364.9%;实现净利润1.1 亿元，同比扭亏，扣非后净利润0.49 亿元，同比扭亏。其中，第2 季度单季公司实现营收4.2 亿元，YOY 增长658.4%，实现净利润1.2 亿元，同比扭亏，扣非后净利润0.71 亿元，同比扭亏。得益于收入端的大幅增长（PECVD 设备受晶圆厂信赖，1H22 收入增长345%），公司研发投入（YOY+46%）占营业收入的比例较上年同期降低49.2 个百分点，同时公司综合毛利率较上年同期提高了8.4 个百分点至46.8%。上述因素共同带动公司业绩扭亏并好于预期。

    　　收入增长确定性高，业绩弹性将持续显现：截止6 月末，公司合同负债10.9 亿元，较2021 年末增长123%，反应公司订单量的快速增长。随着公司营收规模的持续增加，预计净利润将继续快速增长。

    　　盈利预测：鉴于公司2Q22 业绩好于预期，我们上调公司全年盈利预测21%预计公司2022、2023 年净利润2.2 亿元和2.95 亿元，同比增长224%和33%，EPS 分别为1.75 元和2.33 元，目前股价对应2023 年PE98 倍、PS15 倍，考虑到薄膜刻蚀设备巨大的国产替代空间，给与买进评级。

    　　风险提示：新冠疫情影响半导体设备需求

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