本报告导读：

    　　公司业绩增长再超预期，双十电商接成交额创新高，奠定全年业绩高增基础；发行GDR 获证监会受理，将夯实交易业务发展基础。

    　　投资要点：

    　　维持增持” 评级，维持目标价141.20 元。我们维持盈利预测，预计2022-2024 年公司EPS 为2.09、3.53、5.64 元。维持目标价141.20元，对应2022-2024 年PE 分别为67.56、40.00、25.04 倍。

    　　公司发布三季报业绩预告，收入及利润增长再超市场预期。预计2022年前三季度公司实现营收462.25 亿元至463.45 亿元，同比增长96.91%至97.42%；实现归母净利润6.79 亿元至6.81 亿元，同比增长100.51%至100.90%；收入和利润均超市场预期。

    　　双十电商节成交额再创新高，奠定全年业绩高增基础。2022年10月10 日第七届多多双十产业电商节再次提前售罄收官，总体订单达到172.28 亿元，同比增长90.21%，再次历史新高，多数订单将在Q4 转化为收入，奠定全年业绩高增基础。值得注意的是，此次多多电商节中芯多多和医械多多开始参加交易，多多平台横向复制逻辑持续兑现。

    　　发行GDR 获得证监会受理，未来业绩增长有望超预期。公司发行GDR获得证监会受理，有望在年内完成发行。公司多多平台撮合交易模式存在资金窗口期，随着撮合交易规模的持续扩大对资金的需求也会不断增长。此次发行GDR 可以获得更多流动资金补充，推动公司业绩未来实现超预期增长。

    　　风险提示：平台经济监管趋严，新平台拓展不顺，疫情冲击需求。

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