事件概述

    10 月13 日，以“云端设计，协同升级”为主题的中望云设计协同平台新品发布会成功举办。基于云原生架构的云设计协同平台――Cloud2D、Cloud3D 正式上线公测， 这标志着中望软件率先具备了为工业用户同时提供云2D/3D/CAE 产品和服务的能力。

    新品发布持续升级，践行“端云并行”云战略10 月13 日，中望云设计协同平台发布会成功举办。本次发布会是中望积极拥抱工软云化新趋势、充分发挥自主核心技术积累优势、探索云上设计协同新实践的一次重要成果展示，重磅推出了两大云设计协同平台，Cloud2D、Cloud3D 可支持云端的产品设计、仿真分析、工程图绘制，具备灵活部署、多端统一和设计协同三大特性，一步到位实现云端设计协同。借助中望CAD 成熟的底层图形处理和输出技术、结合多年的开发经验，当前的Cloud2D 具备了全场景DWG 看图能力，并在行业内率先具备了Web 端的三维着色显示能力。Cloud3D 具备高效的三维设计能力，强大的生态扩展能力，将桌面端的前、后处理模块，求解器进行微服务化改造，再通过云原生模式实现与三维设计模块打通，单一数据源驱动的特征得到了延伸，Cloud3D 在设计、仿真之间的数据壁垒不再存在，设计仿真在云端实现了真正的一体化。

    近日，中望3D 2023 X 版面向国内市场正式发布，这是今年内中望3D 推出的第二个大版本。该版本结合中望3D 2023 的市场应用反馈，对底层核心技术进行优化升级，重大功能改进包括支持新显示引擎、升级转换器、新增线束设计模块、CAM 加工能力增强等。

    自主可控进程加速，工业软件行业高景气持续近年来，外部环境压力倒逼我国加快自主可控的步伐。《“十四五”规划》中把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位。《“十四五”数字经济发展规划》中对包含工业软件在内的关键技术和软硬件的创新能力和自主能力提出高度重视。《求是》杂志今年三次发表习总书记关于“科技强国”文章，强调科技攻关实现高水平自立自强的发展主线。另一方面，工业软件发展景气度高，增速持续领先于全行业。根据工信部《软件和信息技术服务业统计公报》显示，2021 年，全国软件产品收入24433 亿元，同比增长12.3%，增速较上年同期提高2.2%，占全行业收入比重为25.7%。其中，工业软件产品实现收入2414 亿元，同比增长24.8%，高出全行业水平7.1 个百分点。2022 年上半年，全国软件产品收入11427 亿元，同比增长10.2%，其中工业软件产品收入1053 亿元，同比增长11.3%。

    中望软件具备核心技术的底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方“卡脖子”的情况。公司3D CAD 系列产品的业务重点为发挥自主内核的差异化优势，可助力国内制造业企业国产化替代和数字化转型，以较低成本替换国外高价格产品，提升客户竞争力。公司继续提升Linux 平台的CAD 产品能力，持续推进对国产软硬件环境的适配和认证，并联合国产软硬件设备厂商提供国产行业应用解决方 案。在CAE 生态建设方面，公司聚焦打造基于自主三维几何建模内核、拥有先进网格剖分技术、具备前后处理能力的中望仿真平台，供开发商集成各学科求解器，共同建设全国产的多学科仿真生态。

    投资建议

    预计公司2022/23/24 年实现营业收入7.8/10.1/13.6 亿元，实现归母净利润2.0/2.3/3.0 亿元。中望软件围绕All-in-One CAx 战略进行业务布局和市场拓展，是研发基础工具国产化3.0 阶段核心标的。维持买入-A 的投资评级。由于公司处于投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS 进行估值。给予6 个月目标价为225.65 元，相当于2022 年的25 倍PS。

    风险提示：核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期。

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