【事项】

    　　公司发布2022 年业绩预增公告，全年业绩保持高速增长。预计2022年实现归母净利润2.49-2.72 亿元，同比增长118.44%-139.15%，预计实现扣非净利润2.30 -2.53 亿元，同比增长116.83%-139.08%。对应2022 年四季度单季度实现归母净利润5163-7520 万元，同比增长21.86%-77.49%，实现单季度扣非净利润4807-7164 万元，同比增长15.49%-72.12%。2022 年连接器应用市场需求旺盛，公司积极开拓市场，不断拓展产品应用领域，优化产品和客户结构，同时持续加强精益化生产管理，规模效应带来生产制造环节降本增效，盈利能力稳中有升。

    　　【评论】

    　　公司专注于连接系统产品的设计开发和制造，产品广泛应用于新能源汽车、储能系统、通信系统、工业和轨道交通等领域，为客户提供综合连接系统解决方案。高压、换电、智能网联高速等连接器、电子母排等产品及其连接器组件已在新能源汽车领域积累包括美国T 公司、比亚迪、蔚来、上汽等国内外知名整车客户。储能连接器、高低压线束、储能控制柜等产品广泛服务包括宁德时代、阳光电源、上能电气、美国T 公司等国内外客户。通信领域，公司是中兴、爱立信、诺基亚、三星等厂商的重要供应商。

    　　实施股权激励计划进一步健全公司激励机制。公司于2022 年12 月5日为首次授予日，以66.92 元/股的授予价格向150 名激励对象首次授予80 万限制性股票。公司实施本次激励计划有利于进一步完善公司治理结构，建立、健全公司激励约束机制，吸引和留住公司核心骨干人员，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有利于公司的持续发展。

    　 投资设立美国瑞可达，海外布局加速。公司拟通过新加坡瑞可达出资设立Recodeal Energy Inc，有利于进一步拓展海外市场，提升公司整体市场竞争力，有效推进国际化发展战略，也将有助于更好地贴近客户服务，研发新产品和新技术解决方案，提升公司研发能力。

    　　【投资建议】

    　　公司在新能源汽车连接器领域，已取得良好卡位，将充分受益于新能源汽车渗透率的持续提升及换电模式的推广。此外，公司在通信、储能、工业以及轨交领域连接器产品多点开花，助力公司长期发展。我们调整公司期间费用率，预计2022-2024 年营收分别为17.35/25.99/34.68 亿元，归母净利润分别为2.64/3.90/5.22 亿元，对应EPS 分别为2.44/3.61/4.84 元/股，对应当前PE 分别为44/30/22 倍，维持“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　下游市场需求低于预期，新能源汽车渗透率增速放缓

    原材料成本的持续上涨对公司盈利能力造成压力

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