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    　　7月13日晚，公司发布半年度业绩预报，2023年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润为4.30-4.50亿元，同比增长102.43%-111.84%；扣非后归母净利润4.25-4.46亿元，同比增加101.87%-111.36%。

    　　勘探业务成长与油服业务景气共振，业绩再创历史新高2023年上半年公司业绩大增，主要是勘探业务加速成长与油服工程业务景气向上共振的结果。单季度看，23年Q2公司实现归母净利润2.18-2.38亿元，同比增长56%-70%，环比增长3%-12%，单季度业绩再创历史新高。

    　　勘探业务上，公司围绕积极发挥一体化优势，加快温宿区块勘探评价，开展油田稳产增产工作，做好地质研究、探井部署、储量研究及新井投产等工作；公司温宿项目2023年上半年实现原油产量27.51万吨，比去年同期增加7.72万吨，同比增长39.01%，原油销售收入持续增长。

    　　油服工程业务，受益国际油气勘探资本开支提升景气持续上行，公司海外钻机开工率同比大幅提升，工程板块收入同比大幅增长，同时公司优化管理，严控成本费用，降本增效取得明显效果。

    　　海外布局强化成长属性，优质油田保障成长前景公司也在积极推进海外业务布局，收购哈萨克斯坦岸边油田和坚戈在建油气田，其中坚戈项目经评估原油地质储量6441万吨，岸边项目经评估地质储量2523万吨。公司国内温宿区块1086.26平方千米油气勘探权现已探明地质储量3011万吨，温宿二期优选440平方公里地址研究和探井工作有序推进。不考虑坚戈、岸边区块产油量，公司23-25年的原油开采量亦可以达到50万吨、65万吨和80万吨。公司国内外三个油田均具有成本低、储量丰富等优势，持续打开成长空间。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　我们预计公司2023-25年收入分别为38/46/55亿元，对应增速分别为23%/22%/19% ， 归母净利润分别为9.2/12.8/15.3 亿元， 对应增速83%/38%/20%，EPS分别为2.3/3.19/3.82元/股。鉴于公司核心勘探业务快速推进，成长空间大，我们维持公司目标价28.48元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：油价大幅下跌、温北油田开采进度不及预期、国际局势动荡

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