事件：公司发布2023 年8 月产销数据，8 月份公司共销售车辆11.4 万台，同比+29.3%，环比+4.6%；海外市场销售3.1 万台，同比+100.0%，环比+13.8%，新能源车销售2.6 万台，同比+119.8%，环比-9.1%。

    　　整车销量逐月提升，五大品牌销量均实现同比正增长。据公司公告，8 月公司共销售新车11.4 万辆，同比+29.3%，环比+4.6%，连续8 个月保持稳定增长，整体发展态势明显向好。二季度以来，公司多款智能新能源新品上市且热度不断走高，助力公司发展稳中向好，迈入崭新发展阶段，其中5-8 月公司销售新车规模均超过10 万台。从各品牌的销售情况来看，8 月哈弗品牌销售6.7 万台，同比+32.0%，环比+5.6%，其中哈弗品牌H6、大狗等车型月销过万。WEY 品牌销量5,618 台，同比+81.8%，环比-15.5%，其中大六座舒适电动SUV 蓝山DHT-PHEV 自4 月13 日上市至今累计销量已达2.23 万辆，有效提振品牌销量，8 月成都车展魏牌高山开启预定，成功扩充高端新能源MPV 品类。欧拉品牌销量1.0 万台，同比+11.4%，环比+0.9%，欧拉连续4个月销量破万，累计销量突破40 万台。长城皮卡销量1.7 万台，同比+9.5%，环比+7.6%，长城炮累计36 个月销量过万，蝉联皮卡销量冠军。坦克品牌销量1.5 万台，同比+46.6%，环比+8.8%，坦克500 家族销售5,500 辆，同比增长96.43%，其中坦克500 Hi4-T 销售3,036 辆。

    　　海外月销突破3 万台，产品出海迈上新台阶。ONE GWM 战略下，长城汽车在海外的渠道稳步拓展，智能新能源产品全面焕新，业绩不断刷新。8 月，公司海外市场销售3.1 万台，同比+100.0%，环比+13.8%，海外市场销量占比为26.9%，海外销量创历史新高，产品出海跨上新台阶。8 月，在东盟市场，哈弗H6 HEV 在越南上市，意味着长城汽车完成了包括泰国、马来西亚、新加坡、菲律宾、老挝、文莱、柬埔寨、越南、印度尼西亚等东盟国家核心区域市场的全覆盖，打造了全球化布局的最新东盟汽车市场版图。在拉美市场，巴西第30 家店面在巴西第四大城市贝洛奥里藏特正式开业，在当地实现了渠道的快速布局。未来公司将继续加速智能新能源产品落地，加速拓展全球销售网络，持续推动全球化战略布局更加完善。

    　　加速新能源转型，智能新能源产品持续登陆海外。公司不断深化新能源和智能化发展，加速向新能源方向转型。8 月，公司新能源车销售2.6 万台，同比+119.8%，环比-9.1%，新能源车型销量占比为23.1%。5 月至今，公司智能新能源产品密集上市，包括哈弗枭龙系列和魏牌蓝山DHT-PHEV、新摩卡DHT-PHEV 和坦克500Hi4-T，在全新Hi4 等前瞻技术的赋能下，公司全面发力新能源，多款智能新能源新品上市且热度不断走高，助力公司新能源销量增长。下半年，随着公司哈弗猛龙、魏牌高山DHT-PHEV、山海炮HEV 和PHEV 版本逐步上市，将促进公司智能新能源产品矩阵持续焕新。此外，公司不断推进新能源产品出海，2023 年5 月开始，哈弗H6 新能源在巴西正式销售，5-7 月跻身巴西新能源市场综合排名第一，细分市场份额超过10%。

    　　欧拉好猫在德国市场月销2211 辆，成为中国品牌第一。在智利市场，长城汽车哈弗H6 HEV 及哈弗JOLION HEV 成功上市，助力当地新能源出行。

    　　维持“强烈推荐”投资评级。公司海外销售稳步提升，全球化战略加速落地；产品结构不断优化，加速向新能源方向渗透；在技术研发上坚持精准投入，搭载新技术的产品不断走向市场，加速向“全球化智能科技公司”转型。随着23 年多款重磅新车型发布，市场热度不断走高，有望提振公司销量。预计23-25 年归母净利润分别为47.5/83.7/104.3 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

    　　风险提示：汽车行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险等。

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