伊力特发布2023 年度业绩预告。

    　　投资要点

    　　业绩超预期，Q4 增长亮眼

    　　根据业绩预告，公司2023 年实现营收预计22.23 亿元，同增36.97%，归母净利润3.24 亿元，同增95.83%，扣非归母净利润3.16 亿元，同增113.97%。其中，2023Q4 预计实现营收5.80 亿元，同增83.18%；归母净利润0.95 亿元，同增269.43%，扣非归母净利润0.91 亿元，同增1453.94%，业绩超预期，显现业绩弹性。公司营收增加主要系上年同期基数较低，本期消费场景恢复所致；净利润增加主要系本期营收增加，年初产品销售单价上涨所致。

    　　品牌重视度提高，激活发展潜力

    　　在厂商合作发展年会上，公司提出2024 年将扩充营销队伍，打造“成都+乌鲁木齐+总部”基地；品牌运营公司总部将搬迁至成都并引进一批营销管理高端人才，利于公司品牌管理与提高市场灵活性。另外，公司2024 年销售目标为30 亿元，力争2026 年末突破50 亿元；同时十四五目标35 亿元保持不变，彰显公司信心与动力。

    　　盈利预测

    　　我们看好公司各项营销计划的落地助力破局突围，品牌力有望进一步提升。根据业绩预告，我们略调整公司2023-2025年EPS 为0.69/0.91/1.13 元（前值分别为0.61/0.80/1.01元），当前股价对应PE 分别为28/21/17 倍，维持“买入”投资评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、疆外开拓不及预期、伊力王增长不及预期等。

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