事件：6 月16 日20：00，公司在线上召开美亚数字化口腔系统解决方案2.0 发布会。根据公司发布会信息，公司数字化口腔系统解决方案2.0 主要包括CBCT、口内扫描仪、CAD 和CAM。将有效实现优化和提升口腔诊疗数字化程度。

    口内扫描仪产品即将推出。根据公司发布会上的介绍，新产品口内扫描仪MyScan 已经开始接受预定，最快的情形下，有望在7 月份正式开始销售。口内扫描仪是公司酝酿多时的新产品，具有速度快（全口扫描3min 左右）、精度高（扫描精度优于15μm）、操作方便（融合全新AI 技术）等特点。我们认为口内扫描仪的推出，有望给公司带来进一步的增长动力，主要基于：1.公司此次推出的口内扫描仪产品竞争力较强，并不输于进口品牌同类竞品；2.公司CBCT 产品拥有6000 多家诊所的客户基础，取得国内市场占有率领先，具有良好的客户基础。

    看好公司医疗影像业务长期发展。围绕光电识别技术，公司在口腔医疗领域推出了国产化CBCT 产品，随着国内口腔医疗市场需求快速释放，CBCT 渗透率快速提升，设备国产化进程持续推进，公司业务呈快速成长势头，并具有相当的发展潜力。此次推出口内扫描仪产品将进一步推进医疗影像业务的发展。此外，根据公司发布会上的介绍，公司也在积极研发其它产品，可能明年也将有新品推出。

    盈利预测和投资建议。预计公司2020-2022 年收入分别为1,772/2,233/2,823 百万元；对应EPS 分别为0.96/1.22/1.57 元/股。基于公司色选机稳健发展，医疗影像业务快速成长的基本面，以及公司较强的综合竞争力，优秀的资产和盈利质量，我们维持公司2020 年55 倍PE 的合理估值，对应合理价值52.93 元/股。继续维持公司“买入”的投资评级。

    风险提示。需求的不确定性风险；新产品研发和销售低于预期风险；市场竞争带来毛利率下滑风险。

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