1、深耕滚针轴承60 余载,具备丰富制造经验和深厚技术积累
公司是滚针轴承细分行业龙头。自1958 年成立以来,一直专注于滚针轴承细分领域。主要业务是滚针轴承及滚动体等机电设备零部件的研发、生产及销售。公司坚持走“专、精、特、新”的发展道路,通过持续不断地引进、消化、吸收和再创新,已掌握多项核心技术,拥有专利31项。随着技术水平提高,已成为该领域品种最多、规格最全的专业制造商之一。根据中国轴承工业协会的统计数据,2017 年至 2019 年,公司生产的滚针轴承产量, 在轴承行业同类产品排名第一。
2、盈利能力逆势稳健提升,毛利率居行业领先
2017-2019 年度,公司营业收入分别实现34263.50 万元、41215.24 万元和 43216.77 万元;,在我国2019 年轴承行业营业收入同比下降4.22%的行业逆境下,公司凭借质优产品和广阔市场实现稳健增长。此外,2018 和2019年度净利润增长率分别为 10.07%和 5.14%,这表明公司业绩整体上呈现稳步增长态势,未来发展潜力良好。而公司主营业务毛利率近三年分别为 39.65%、37.36%和 37.99%,始终维持在较高水平,且整体高于同业上市公司,这表明公司具备较高的盈利能力和市场竞争力。
3、国产中高端轴承进口替代进程加速,作为头部企业有望受益
目前我国轴承产品以中低端产品为主,中高端轴承产品仍主要由轴承行业大型跨国公司占据。随着我国轴承行业高附加值、高技术含量、高精度、长寿命等产品水平进一步提升,逐步实现国产中高端轴承产品替代进口产品,我国轴承行业市场空间将进一步扩大。此外,疫情冲击全 球供应链体系,加速进口替代的进程。新冠疫情全球蔓延,刺激更多外资企业将本土优质供应商纳入供应链体系,有利于推动高精度滚针轴承等关键零部件深度国产化的步伐。作为头部企业,苏轴股份有望获益,成长空间广阔。
4、启动精选层挂牌发行,实现进一步做大做强
公司作为国内滚针轴承行业的龙头企业,力争首批挂牌精选层。6 月22 日盘后,正式启动精选层挂牌发行承销。公司拟发行股票不超过800 万股(含),募集资金11060 万元,计划将其投资智能汽车用高性能滚针轴承扩产项目,年产高性能滚针轴承4400 万套。挂牌精选层,进一步加深产业和资本融合,品牌和知名度也具有质的飞跃,未来苏轴股份将进一步扩展市场,实现更快更好发展。
风险提示:市场竞争加剧风险、主要客户集中风险、应收账款发生坏账风险
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