事项:
公司于2020年7月3日进行了公开发行网上申购,发行成功后将挂牌精选层。公司本次申请选择以净利润为核心的入层标准“市值不低于2 亿元,最近两年净利润均不低于1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”,公司市值按发行价格14.45元/股,全额发行后8060万股计算为11.65 亿元,2019/2018年按入层指标计算的净利润分别为6092/5867万元,加权平均净资产收益率19.10/21.94%。公司本次拟公开发行不超过800 万股,募集资金1.106 亿元,投入“苏州轴承厂股份有限公司智能汽车用高性能滚针轴承扩产与技术改造项目”项目。
国信新三板观点:1)60 余年专注滚针轴承设计与制造,工艺技术水平及创新能力国内领,连续三年业内产量排名第一;2)公司为上市公司创元科技控股子公司;3)公司2019 年实现收入4.32 亿元,同比+4.86%,归母净利润0.66 亿元,同比+5.14%, 2019 年EPS 为0.91 元,PE 为11.27 倍;4)风险提示:市场竞争加剧;行业政策变化;贸易局势趋严;首次发行失败。5)投资建议:公司为国内滚针轴承细分行业领军企业,在产品质量、工艺技术水平、科研创新能力等方面具有较强优势,与诸多国内外知名企业建立了稳定的供应链关系,是多家跨国公司的全球供应商,形成了一定国际知名度和品牌力;当前国内轴承行业保持稳定发展,下游应用领域不断扩展,需求旺盛,同时进口替代要求逐年加强,为公司持续成长提供了良好空间;公司产品主要运用于汽车领域,募投项目针对性扩产智能汽车及新能源汽车配套高性能产品,突破产能瓶颈,为抓住产业变革大机遇打下重要基础;本次公开发行后,公司资金实力及融资能力将进一步加强,有助于不断做大规模,吸引更多优秀人才,巩固长期竞争优势,推荐持续关注。
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