事件：2017 年5 月15 日晚，盛通股份公告公司全资子公司知行教育拟使用自有现金1421 万投资编程猫，增资完成后，知行教育将持有编程猫5%股权。本次交易不构成重大资产重组。

点评：

投资编程猫，布局少儿编程。编程猫创立于2015 年3 月，创始人拥有丰富的创业经验和IT 背景。编程猫自创立初便受到猎豹移动等知名互联网公司的青睐，是少儿编程领域明星创业企业。公司主要提供6-16 岁青少年编程平台及产品服务，通过提供图形化的编程界面，降低了少儿学习编程门槛。目前覆盖全球数百所中小学，拥有20 万注册会员，付费用户超2 万名。

少儿编程，素质教育的新风口。目前美国Scratch、Tynker 少儿编程产品都风靡全球，少儿编程对于儿童创新能力的培养不断受到家长的认可，编程正成为少儿新的“读写”能力。美国、日本、英国、新加坡等国都相继把编程纳入中小学课程体系当中，而我国政府也不断重视STEAM 教育理念，在新的高考改革试点中，浙江省首次将“技术”纳入选考科目之一，这些将使得家长及学生不断重视信息技术学科的学习。目前包括达内教育在内的多家机构都在积极布局少儿编程，未来少儿编程将迎来广阔发展空间。

打造素质教育培训龙头企业。盛通股份2016 年收购机器人培训公司乐博乐博，开始布局素质教育领域。截止到目前，乐博乐博在25 个省及直辖市，拥有83 家直营店和150 家加盟店，2016 年公司实现归母净利润3649.9 万元，同比增长86.98%，超额完成业绩承诺。

我们认为，此次公司增资编程猫，表明公司发展素质教育的坚定决心。少儿编程与公司的机器人教育同属素质教育领域，目前乐博乐博业务主要以C端为主，而编程猫以B 端业务为主，不排除将来有进一步合作的可能，通过渠道资源、课程研发、管理经验的合作共享，进一步卡口素质教育前端入口，享受行业未来成长红利。我们看好素质教育培训赛道的发展前景，公司或将通过“外延+内生”实现更快成长。

风险提示：素质教育培训需求不及预期

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