本报告导读：

    公司2021 年半年报盈利预期，随着疫情逐渐控制，2021 年公司经营逐步恢复。

    投资要点：

    投资建议：公司半年报业绩位于预告上限，符合预期，维持公司2021-2023 年营业收入分别为9.26、10.38 和11.03 亿元，考虑公司管理效率提升，上调归母净利润分别为1.43、2.37（+0.43）和2.66（+0.18）亿元，对应EPS 分别为0.27、0.45 和0.5 元，维持目标价8.95 元，维持增持评级。

    事件：2021 年H1 营业收入约3.46 亿元，同口径增长143.55%；归属于上市公司股东的净利润盈利约3468 万元，扭亏为盈。

    游客人数恢复较快。截止2021 年6 月30 日，公司实现进山人数145.86 万人次，恢复至2019 年的91%，同比增长180.38%。上半年公司游山门票业务实现营业收入8,771.3 万元，同口径增长169.15%；客运索道业务实现营业收入12,845.32 万元，同比增长233.46%；公司宾馆酒店业务实现营业收入6,255.75 万元，同比增长71.99%；公司的茶叶、数智旅游、演艺等其他业务上半年共实现营业收入6,705.45 万元，同比增长95.1%。

    公司坚持“重上峨眉山，实现新跨越”发展战略。将继续发挥区位核心旅游资源，巩固传统文旅产业景区门票、索道、宾馆酒店等，努力拓展文旅新兴产业“一杯茶”峨眉雪芽茶业、“一张网”大数据建设运营、“一台剧”只有峨眉山，形成新的经济增长点。

    风险提示：疫情影响长于预期、天气因素影响出行需求。

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