公司是国内光学龙头企业，深耕光学领域20 余年。公司成立于 1997 年，2018 年在上交所上市，是光学精密仪器及核心光学元件组件供应商。公司2021 年实现营业收入7.95 亿元，同比增长37.9%。净利润为2.61 亿元，同比增长61.7%，随着高端显微镜和新型光学元件的放量，公司未来的营收和利润进一步增加。

    公司传统业务稳定增长，显微高端市场国产替代空间大。1）随着生命科学的发展，高端显微镜需求越来越大，国内高端显微镜依赖进口。由于中美贸易冲突，国家大力推动高端显微镜国产化，2022 年9 月，国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新改造，支持科学仪器国产化，国产仪器设备市场迅速扩大。公司抓住机遇，大力发展高端显微镜项目。2）受益于工业4.0 和疫苗冷链运输，条码扫描仪需求快速增长，公司条码扫描仪镜头业务增长迅速。

    激光雷达飞速发展，光学元件组件新业务打开成长空间。1）车载光学：随着汽车智能化浪潮的袭来，公司抓住机遇，发展激光雷达和车载摄像头，2021 年公司车载镜头前片销量同比增加90%；2021 年公司激光雷达业务营收达到千万，公司与禾赛、Innoviz 等激光雷达领域国内外知名企业建立合作，未来有望从供应元件提升为整机代工。2）机器视觉：人工智能带来机器视觉的广泛应用，行业下游应用广泛，成长空间大，公司的高速调焦液体镜头已经实现向海外大客户批量销售，营收增长迅速。

    盈利预测及投资建议：预计公司2022/2023/2024 年收入分别为9.89、13.40 和18.36亿元，同比增长24.4%、35.4%和37.1%。预测2022/2023/2024 年归母净利润分别为2.63、3.34 和4.44 亿元，同比增长0.7%、26.9%和32.8%，对应2022 年11 月25 日88.06 元/股收盘价的PE 分别为37.0、29.1、21.9 倍，首次覆盖给予“审慎增持”评级。

    风险提示：汇率波动风险、激光雷达业务发展不及预期、激光雷达技术方案变更风险

更多精彩大盘资讯敬请期待！