事件：2022H1 公司实现营收1.59 亿元/同比+14.60%，归母净利润0.18 亿元/同比+234.89%，扣非归母净利润0.17 亿元/同比+185.97%。

    分业务来看，2022 年上半年公司主营业务添加剂类、原料药类、其他业务实现营收1.23 亿元/同比+53.39%、0.36 亿元/同比+6.74%、0.01 亿元/同比-1.53%，营收占比77.00%、22.66%、0.35%；分别实现毛利率26.87%/同比+28.27pct、50.65%/同比+5.71pct、16.31%/同比+4.05pct。

    财务指标来看，1）盈利能力：2022 年上半年毛利率32.22%/同比+25.72pct，净利率11.18%/同比+21.16pct；期间费率来看，销售费率3.44%/同比-0.93pct，管理费率9.18%/同比+1.76pct，研发费率3.39%/同比-1.51pct；财务费率1.89%/同比-0.63pct；2）营运能力：应收账款周转率2.42，较去年有所上升，存货周转率0.76，较去年有所下降；3）公司现金流：经营性净现金流2.07 百万元，同比下降40.14%。

    公司是一家以无菌原料药、氨基酸和维生素营养强化剂系列产品的研发、生产和销售为主的创新型医药企业，主要产品和服务为原料药类、添加剂类，当前市值3.16 亿元，对应PS（TTM）0.89 倍。

    公司交易方式为创新层做市交易，首发主办券商为国泰君安证券，做市券商为东兴证券。

    风险提示：行业政策风险、药品质量风险、市场竞争加剧风险

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