事件：公司12 月15 日发布公告，子公司AMK 公司的中国子公司安徽安美科获得国内某头部自主品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的定点，项目生命周期6 年，总金额4.2 亿元。

    汽车智能电动化提速，空悬渗透率有望加速提升：空气悬架主要由空气供给单元、空气弹簧、减振器、控制单元ECU、悬架传感器组成，其工作方式为传感器输出车辆运行路况信号，控制单元ECU 通过空气泵来调整空气减振器的空气量和压力，改变空气减振器的硬度和弹性系数；且通过调节泵入的空气量，可以调节空气减振器的行程和长度，可以实现底盘的升高或降低。空气悬挂过去主要用于保时捷、BBA 等豪华品牌车型上，近年来，空气悬架开始在蔚来、红旗、岚图等自主品牌新车型上搭载，车型价格区间已经出现明显下探，渗透率有望迎来快速提升。

    公司持续获得空悬系统产品定点，能力持续验证：根据公司公告，目前公司空悬系统产品累计在手订单为73.14 亿元，客户覆盖国内头部自主品牌主机厂和头部新能源品牌主机厂，公司在空悬领域的能力得到持续验证。未来有望拿到更多定点。

    盈利预测与投资评级： 我们预计公司2022-2024 年实现营业收入142.76/165.51/190.20 亿元，归母净利润11.22/13.59/16.16 亿元。对应PE 分别为17.37/14.34/12.06 倍，维持“增持”评级。

    风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。

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