旭升集团发布2022 年业绩预增公告，预计归母净利润同比实现高增长2023 年1 月8 日，旭升集团发布2022 年业绩预增公告，全年预计实现归母净利润6.65~7.35 亿元，同比增长60.9%~77.9%。从单季度看，2022Q4 预计实现归母净利润1.80~2.50 亿元，同比增长122.2%~208.6%。2022 年公司归母净利润实现高增长，主要原因在于公司北美、亚太、欧洲新老客户以及新项目快速放量所致。

    　　我们维持2022 年盈利预测，考虑到公司核心客户销量波动，我们下调2023/2024年盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润分别为6.94/9.67（-1.17）/13.50（-1.55）亿元，EPS 为1.11/1.54/2.16 元/股，对应当前股价PE 为32.0/23.0/16.4 倍。2022年公司切入户储、铝瓶赛道，未来随着新产品的快速放量，公司业绩有望进一步高增，维持公司“买入”评级。

    　　新老客户持续放量，支撑公司业绩实现高增长公司充分受益于特斯拉交付量持续高增，2022 年全年特斯拉全球实现交付131万辆，同比2021 年增长40%。公司自2014 年与特斯拉展开全面合作，给特斯拉配套产品逐步拓展至传动系统、悬挂系统和电池系统等铝合金压铸件及铸锻件，特斯拉销量增长持续带动公司业绩提升。此外，非特斯拉客户快速放量，目前公司已进入比亚迪、长城汽车、北极星等车企、采埃孚等Tier 1 厂商，以及赛科利、宁德时代、亿纬锂能等电池供应商。

    　　切入户储、铝瓶赛道，打开公司新的成长空间2022 年9 月19 日，公司发布公告，已取得国外某新能源客户家居储能产品铝部件定点，此次定点项目生命周期为5 年，每年销售总金额约人民币6 亿元。此外2022 年9 月27 日，公司发布公告，其子公司取得欧洲某餐饮设备、奶油充电器等产品定点，此次定点项目对应年化销售总金额约人民币8 亿元。切入户用储能、铝瓶赛道后，储能、铝瓶业务有望成为公司成长新动力。

    　　风险提示：汽车销量不及预期；产能建设不及预期；原材料涨价超预期。

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