【事项】

    　　8 月2 日晚，金桥信息披露2023 年第二期员工持股计划（草案），拟筹集资金总额上限为2500 万元，拟持有的标的股票数量为不超过194.0889 万股，员工持股计划购买公司回购股份的价格为12.88 元/股。员工持股计划参与人员为公司董事、监事、高级管理人员、核心管理人员、核心骨干员工，初始设立时总人数不超过 111 人。

    　　员工持股计划的业绩考核包括公司层面及个人层面的业绩考核。其中，个人层面的绩效考核按照公司现行考核相关规定组织实施。个人绩效考核评定分为 A、B、C、D 四个等级。在公司业绩目标达成的前提下，若持有人考核年度个人绩效考核结果为合格，持有人可按照持股计划规定比例解锁。公司层面的业绩考核为，以2022 年营业收入为基数，2023 年营业收入增长率不低于30%。

    　　【评论】

    　　股权激励彰显公司业绩增长信心。从激励对象来看，本次股权激励涵盖了公司董事、监事、高级管理人员、核心管理人员、核心骨干员工，共计不超过111 人，对稳定核心员工有积极作用，有利于公司长期发展。本次股权激励。

    　　对公司层面的业绩考核为，以2022年营业收入为基数，2023年营业收入增长率不低于30%。我们认为，本次股权激励既保障了公司核心人才团队稳定，另一方面也彰显出公司对于2023业绩增长的信心。

    　　金融解纷平台发展速度较快，新兴业务蓬勃扩展。未来平台2.0的升级，对平台的服务能力带来较大提升，案件量会有一定的增长。多元解纷平台主要应用在金融借款合同、信用卡、融资租赁合同等纠纷类型。目前，在使用过程中陆续有8家调解组织加入，未来服务对象会更加多元。从公司角度来说，多元金融解纷平台以及针对金融纠纷的一体化解决方案，包括调解、诉讼及执行部分会多元并进发展，致力于在整个一体化的服务上打造核心竞争力。

    　　多元化软件产品协同发展，赋能业务增长。公司自研软件产品“人民法院移动执行平台”，提供基于 SaaS 平台化的服务模式。2022年实现营业收入约5000万元，整体较去年同期增长30%左右。在教育行业，公司持续聚焦在智慧教室和智慧校园领域，客户涵盖商学院、高校、职业院校、党校、部队院校及企业内培中心等。公司把先进技术和优质资源引入智慧教学空间场景，推动教学场景和教学空间的数字化和智能化转型，助力教育客户因材施教。

    　　我们认为公司在政务信息化行业深耕近三十年的积淀以及在新技术的加持下，在新的业务领域会有较快的发展，我们预计公司2023-2025年实现营收11.23/12.78/14.03亿元，实现归母净利润1.34/1.80/2.08亿元，对应EPS为0.36/0.49/0.57元，对应PE为75.64/56.18/48.72倍，给予“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　新产品不及预期风险；

    　　宏观政策风险；

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