事件：

    　　华为Mate60Pro 新品发布，搭载星闪短距无线通信芯片。星闪芯片具备低功耗、高速率、低时延、抗干扰等特点，在智能座舱、智能终端、智能家居等场景下有着广泛应用潜力。星闪技术是华为万物互联中的重要一环，创耀科技作为星闪芯片的制造商，将携手物联网产品客户共同立项开发高性能无线终端设备，带来新的业绩增长点。

    　　点评：

    　　2023Q2 业绩环比增长明显，盈利能力改善，研发投入持续高水平。公司2023H1 实现营收2.96 亿元，同比下降37.73%；归母净利润0.34 亿元，同比下降33.20%；扣非归母净利润0.28 亿元，同比下降31.35%；销售毛利率29.08%，同比提高1.13 个百分点。2023Q2 单季度营收1.54 亿元，同比下降37.27%，环比增长7.90%；归母净利润0.19 亿元，同比下降25.68%，环比增长25.68%；扣非归母净利润0.16 亿元，同比下降9.32%。2023 年上半年研发投入0.72 亿元，占营业收入比重24.21%。

    　　公司加快新兴领域产品布局，研发节点稳步推进。华为于2020 年9 月牵头成立了星闪联盟，于2023 年8 月正式发布星闪NearLink。NearLink星闪汇聚了国内外300 多家头部企业和机构的集体智慧，采用一套标准集合蓝牙和WIFI 等传统无线技术的优势，NearLink 相比传统的蓝牙技术在功耗方面降低60%，在传输速率方面提升至6 倍的水平，覆盖距离增加至2 倍，在更大组网方面则实现了10 倍的连接数。星闪作为新一代无线短距通信技术，其低时延、高并发、高可靠、抗干扰、精准同步五大核心特性有助于其在智能汽车、高端无线消费电子中的具备较大的应用前景。创耀科技首款星闪芯片将于2023 年下半年完成验证，终端客户包括整车厂、Tier1 厂商及消费电子厂商等。车内应用包括智能座舱的环绕立体声音响，头枕音响，商用车360 度环视；消费电子内的应用包含电竞鼠标、键盘等；公司星闪芯片目前正在进行功能、可靠性等验证阶段。星闪技术的引入将为鸿蒙生态带来全新的发展机遇，使其在万物互联的时代中具备更强的连接能力。

    　　投资建议：考虑到公司为华为NearLink 星闪芯片的核心制造商，随着星闪技术商用化，公司盈利潜力巨大，根据公司上半年业绩预测2023-2025年营收为11.44/14.76/16.53 亿元，归母净利润为1.20/1.54/2.11 亿元，对应EPS 为1.50/1.93/2.64 元，对应PE 为51X/40X/29X，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　风险提示：业绩预测和估值不达预期；产品研发不及预期；竞争加剧

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