核心观点

    公司发布上海富驰增资扩股引入投资者的公告，上海富驰拟以增资扩股的方式引入投资者远致星火，远致星火以现金方式增资2.82 亿元。本次增资完成后，上海富驰注册资本将由0.75 亿元增加至0.88 亿元，公司持有上海富驰的股份比例将由原75.00%变更为63.75%，远致星火持有上海富驰的股份变为15%。

    本次，上海富驰引入远致星火，主要基于公司自身战略发展规划，远致星火入股后有利于实现双方资源优势互补，共同推动上海富驰主营业务的发展，公司成长空间有望打开。

    事件

    公司发布关于上海富驰增资扩股引入投资者的公告。

    上海富驰拟以增资扩股的方式引入投资者远致星火，远致星火以现金方式增资2.82 亿元。本次增资完成后，上海富驰注册资本将由0.75 亿元增加至0.88 亿元，公司持有上海富驰的股份比例将由原75.00%变更为63.75%，上海富驰仍为公司控股子公司，继续纳入公司合并报表范围。

    简评

    公司引入国资股东。

    远致星火的执行事务合伙人及管理人均为深圳市远致创业投资有限公司，实际控制人为深圳市资本运营集团有限公司。增资后，东睦股份持有上海富驰的股份比例将由原75.00%变更为63.75%，远致星火持有上海富驰的股份变为15%。

    公司成长空间有望打开。

    根据天眼查数据显示，深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）共对外投资了17 家企业，其中包括至微半导体（上海）有限公司、上海心芯相连半导体技术有限公司、若名芯半导体科技（苏州）有限公司等。同时，2023 年9 月28 日，福晶科技（SZ.002222）公告，通过增资扩股引入远致星火增资1亿元，用以加快推进公司超精密光学元件等业务拓展。本次，上海富驰引入远致星火，主要基于公司自身战略发展规划，远致星火入股后有利于实现双方资源优势互补，共同推动上海富驰主营业务的发展，公司成长空间有望打开。

    盈利预测和投资建议：我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为42.54/49.86/58.21 亿元，分别同比增长14.16%/17.21%/16.75%； 归母净利润分别为2.25/3.51/4.76 亿元，分别同比增长44.42%/56.17%/35.63%，考虑到未来公司SMC 放量带来的业绩增速，以及折叠屏手机市场快速增长，公司有望受益，维持“买入”评级。

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