公司拟实施股权激励计划，公司业绩长期增长确定性提升9 月27 日，公司发布2023 年股权激励计划草案，拟以62.16 万股（占公司总股本0.52%的股份）对511 名激励对象实施激励，授予价格为75 元/股，股票来源为二级市场回购。公司围绕汽车智能化布局全面，产品品类不断丰富，新产品陆续落地，基于此，我们维持公司盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润2.53/3.70/5.20 亿元，对应EPS 分别为2.10/3.09/4.33 元/股，对应当前股价的PE分别为66.0/45.0/32.0 倍，股权激励计划有望调动管理团队、核心技术团队的积极性，提高公司经营效率，夯实公司成长基础，公司竞争力进一步增强，维持“买入”评级。

    股权激励员工覆盖范围广，以营收增速为主要考核目标公司本次股权激励对象覆盖范围广，包括公司1 名任职董事、核心技术人员以及510 名需要激励的其他人员，此外还包含4 名外籍员工，分别负责欧洲客户拓展、美国子公司销售、产品开发等工作。有利于打造一流人才队伍有力支撑公司的技术创新、产品研发与经营管理，增强公司凝聚力。股权激励分四年期解禁，其中公司层面的业绩考核目标为以2022 年营收为基数，2023-2026 年营业收入增长率分别不低于15%、35%、65%、100%，同时2023-2026 年经调整的经营活动净现金流为正，体现公司对未来成长的信心；个人层面根据绩效考核结果解除限售。

    产品品类不断丰富，软硬协同加增强公司长期发展竞争力公司深度布局汽车智能化，产品品类不断丰富，汽车电子方面，智能座舱的AR-HUD、电子外后视镜、DMS/OMS 后视镜一体机、智能氛围灯等产品亮相2023重庆智博会；智能驾驶的组合导航产品实现国产化落地，800 万前视单目摄像头、行泊一体域控制器全新方案也相继推出，面向L2+辅助驾驶领域深度布局。研发服务方面，公司拥有INTEWORK、ModelBase、OrienLink 三大自主研发工具，以及新一代汽车电子 SOA 架构、TESTBASE 仿真测试平台，具有强大汽车软件服务“软实力”，满足不断变化的市场需求。

    风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

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